中电鑫龙(002298):智慧城市继续引领业绩增长
公司三季度实现营收43476.55万元,同比增长86.20%,归母净利润3061.12万元,同比增长175.83%;年初至报告期末实现营收110938.80万元,同比增长125.35%,归母净利润10349.76万元,同比增长412.67%. 智慧城市成高增长引擎期间费用占比改善公司三季度继续保持高增长态势, 一方面是因为子公司中电兴发是去年9月份并表导致比较期基数低,另一方面是因为反恐与公共安全, 智慧城市业务继续保持增长,并且母公司原有输配电业务增长也由负转正.公司三季度三费支出占营收比例得到有效改善,由去年同期的25.24%下降到17.59%,其中销售费用和管理费用下降明显. 智慧城市--巩固优势的同时实现纵深发展公司具有智慧城市建设行业"九甲"资质,覆盖智慧城市的规划,设计,建设,投资与运营,提供智慧城市整体解决方案,销售范围覆盖全国主要城市, 承揽了信息系统集成项目逾1500项,赢得了政府,军队和行业高端客户的信赖.公司上半年相继中标南京,呼和浩特,滁州共计3.98亿元的项目,参与了杭州G20峰会的安防工作, 为其提供防爆装备等多项高科技反恐装备及系统,目前跟踪订单约200亿.报告期内, 中电兴发收购了嫩江华旗智慧网络科技有限公司,向智慧农业,农村电商,"互联网+区域经济"等智慧城市纵深领域发展,为公司打造新的利润增长点. 定增完成增强公司实力公司10月份实现非公开发行股票,募集资金10.5亿元.募集资金主要用于公共安全与反恐领域机器人及无人机产业化项目,基于有线/无线传输的电动汽车自适应智能充电桩建设项目, 智能远动(高铁信号)电力保障系统生产线建设项目, 以抓住公共安全与反恐装备行业的发展机遇,以及国家大力发展高铁,城市轨道交通,新能源汽车充电桩等电力行业发展市场契机,预计内部收益率在19.91%,20.93%,15.48%. 投资建议公司以反恐, 公共安全及智慧城市为重点,同时提供智慧新能源,智能输配电设备和元件, 电力设计及电力服务一揽子解决方案的,实现城市智能化管理.我们预计2016/17/18年归母净利润为1.44/1.60/1.74亿元,每股收益0.20/0.23/0.25元,给予"增持"评级. |
