新希望(000876):产业环节配套积极推进,高利润转型蓄势待发
公司是我国饲料生产龙头企业,饲料销量占全国饲料总销量的6%. 公司虽然具有"饲料生产—畜禽养殖—屠宰及肉制品加工"全产业链布局, 但是产业链各环节还未实现完全配套,体现为在生猪养殖和肉制品加工环节的产能不足. 2015年国家新环保法的实施提高了养殖业的技术门槛和资金门槛, 大量养殖散户被迫退出养殖行业, 优质养殖资源越来越稀缺.为配合全产业链的布局,补足产业链中的短板环节, 抢占优质养殖资源,公司于2016年年初开始,制定并积极推进1000万头生猪养殖计划,发展多元化的分销渠道,收购餐饮及肉类制品加工企业.目前,公司将把发展畜禽养殖作为主要任务, 将盈利模式从低利润的饲料生产向畜禽养殖转变.未来,公司将向高利润型的食品终端企业转型. 公司主要通过巩固养殖基地来带动饲料需求.2016年上半年,公司"禽旺"养殖服务项目全面展开."禽旺"项目巩固了养殖基地,扩大了养殖户的覆盖,带动了饲料销量.另外,公司还通过加强技术,数据,金融综合服务加强与客户之间的粘性,为未来家庭农场的发展培养主力军. 预计公司2016,2017,2018年的饲料销售量分别为1500万吨,1580万吨和1650万吨;生猪出栏量为110万头,240万头,400万头;禽苗销,商品禽销售量分别为4.8亿只,4.9亿只和5亿只, 肉食品销售量分别为220万吨,230万吨和240万吨.预测2016,2017,2018年公司的EPS分别为0.68元,0.85元,0.91元. 风险提示:产品及原料价格波动风险,重大疫情风险,食品安全风险,自然灾害风险. |
