文投控股(600715):4季度重磅电影将上映,强势布局国内+海外优质资产
一,公司前3季度业绩增长1160%.前3季度收入和归属母公司净利润分别为12.89亿+768.8%)和3.65亿(+1159.6%), EPS为0.22元.第3季度收入和归属母公司净利润分别为4.36亿(+195.5%)和1.24亿(+206.8%).业绩大幅增长主要是耀莱影城,都玩网络于2015年9月并表,2016年耀莱,都玩承诺利润分别为3.10亿,1.63亿,合计4.73亿. 二, 公司4季度2部重磅电影上映,多款重点游戏储备中.耀莱+都玩均为优质资产,借助自身资源+上市公司平台积极投资布局产业链上下游. 耀莱:独家保底发行的《我不是潘金莲》将于11月18日上映,主投+成龙主演的《铁道飞虎》将于12月30日上映,2017年还有成龙的《普通人》, 《功夫瑜伽》上映;与成龙,车手程飞共同组建"耀莱成龙DCRacing"车队征战勒芒赛,是上市公司布局体育产业第一步.都玩:签下《秀丽江山》, 《鬼吹灯》等影视IP开发权,《秀丽江山之长歌行》,《斩妖录》等游戏下半年上线;控股自由星河,自由星河《幻城》页游已上线. 三, 上市公司架构为控股平台模式,通过持续资本运作,不断为上市公司注入优质资产, 强化内容和渠道两端,最终将上市公司打造成为北京市文化创意产业旗舰.公司近期动作不断,陆续布局优质资产,与全球顶级导演成立合资公司,签约吴亦凡等艺人,投资海外游戏公司Aimhigh,控股游戏公司自由星河,控股视觉特效公司Guidedraw. 公司布局视觉特效公司Guidedraw,掌控影视制作上游资源.Guidedraw公司由旗下Framestore系列业务公司组成,是欧洲最大的视觉特效与电脑动画工作室,主营业务涉及电影,电视广告,动画行业的电脑合成(CG)和视觉特效制作,以及主题公园视觉特效,VR/AR应用等业务.近两年上映的电影中,《波斯王子:时之刃》,《诸神之战》,《大侦探福尔摩斯》,《哈利?波特与凤凰社》乃至《阿凡达》等,都有Framestore的贡献. 四,维持"买入"评级.由于电影主要集中在下半年上映,我们维持预测2016~2017年净利润分别为5.5亿,7亿,按当前总股本计算(暂不考虑增发股本),EPS分别为0.33元,0.43元, PE分别为72倍,56倍.公司非公开发行股票申请获得证监会发审委审核通过,有望近期拿到正式批文.后续公司还将通过持续资本运作, 不断注入优质资产,最终打造成为北京市文化创意产业旗舰. 五,风险提示:影城及电影票房,游戏流水不达预期. |
