奥马电器(002668):增发终获落地,消费金融龙头扬帆起航
我们于今年5月份领先市场推荐消费金融板块,奥马电器增发落地后将作为板块明 年的龙头品种作为重点推荐. 公司无论是市值还是基本面长期以来受到增发未落地的 影响, 此次增发批文落地将成为公司重要拐点,增发募集19亿元+非公开发债募集12亿 落地后将充分提升公司的在手现金流, 对公司未来业务发展和外延并购均带来有效支 撑,未来可期. 1.打造中小银行云平台,构建"钱包生活"消费金融生态圈 中融金银行云平台为中小银行提供SaaS解决方案,收取信息服务费和产品代销费, 目前已签约银行超过30家, 其中约15家已上线运行,当前市场份额第一.钱包金服大力 发展理财+消费+信贷三位一体业务模式, 构建互联网金融生态圈.信贷方面,依托日息 宝,为第三方支付机构提供借款撮合服务,平台作为金融中介,收取平台服务费;理财方 面, 依托好贷宝,为消费者提供银行理财产品和自营活期理财产品,截至2016年6月末, 日息宝产品余额逾12亿;消费方面, 依托钱包生活移动APP+智能POS,连接银行,商家和 消费者,打造社区金融O2O入口. 2.线下场景积累丰富数据,银行端卡位+牌照优势持续强化 (1)圈存众多交易场景积累丰富消费数据:与大量中小银行和第三方支付公司合作 ,同时开发了钱包生活和钱包行云APP,可进行个人授信及企业背书,同时1500万元战略 投资客如云,布局餐饮行业小微企业信贷. (2)卡位银行端,占据互金最有利地位:银行系互金公司具有海量客户+较低资金成 本的优势,且国家频出政策引导互金的"资产端"向银行系转移.公司与大量中小银行的 深入合作将使公司占据极其有利的地位. (3)拿牌照动作频频, 打造全牌照正规军:公司通过战略合作协议的方式间接取得 众多中小城商银行牌照资源,同时发起设立巨安财险,信泽基金等,在银行,保险和基金 端牌照方面持续发力. 3.投资建议: 暂不考虑外延, 基于冰箱业务稳中有升,中融金完成业绩承诺,消费金融新业务带 来业绩增量, 我们保守预计明年公司业绩达4.5亿,考虑增发后对应2017年仅36X,后续 想象空间巨大,给予公司"强烈推荐"评级. |
