中昌数据(600242)投资微问家 SaaS、大数据转型升级持续发酵
投资要点 公司公告，拟投资人民币2040万元认购上海微问家信息技术有限公司新增的人民币27.756万元注册资本，占增资后微问家全部股权的12%。 投资"微问家"方向明确，管理层执行力强。微问家业务主要是一款针对解决CRM行业痛点的软件爱客CRM，其与阿里云、钉钉等产品绑定，快速扩张市场。微问家承诺2016-2017订单收入不低于1500万和4000万，付费用户数不低于4000家和8000家，总用户数不低于5万和10万。本次投资是公司执行力的体现，将帮助公司完善产业结构，落实转型战略。 转型收购博雅立方，并表业绩大幅增厚。公司原传统主业为国内沿海的货物运输和航道疏浚，于去年11月发布收购博雅立方预案，今年7月起正式并表。通过收购博雅立方，顺利转型大数据营销及营销SaaS业务。博雅立方承诺2016-18年净利润分别为6000万、8100万和1.05亿。公司于11月10日更名"中昌数据"，业务将立足于博雅立方、SaaS以及大数据领域进行不断延伸。 剥离资产业务结构清晰，持续外延可期。公司11月9日发布重大资产出售暨关联交易报告书草案，转让中昌航道55%股权和阳西中昌100%股权，价格分别为1950万和1.45亿，出售完成后，公司将置出原有干散货运输和疏浚工程业务，大幅减少传统业务对业绩的拖累，并且集中资源大力发展大数据产业，公司出售资产后账面现金充足，持续外延可期。 盈利预测及投资建议：我们给予公司2016-2018年盈利预测EPS分别为：0.13、0.22和0.38元，首次覆盖给予"增持"评级。 风险提示：行业竞争加剧；转型具有不确定性。 |
