机械行业：继续推荐油服
油服板块： 【中银杨绍辉】重申继续买入油服，非OPEC设定减产目标，未来油价上涨趋势更明朗，强烈建议布局油服龙头。 1、油价上涨趋势将更明显。尽管OPEC国家石油产量的全球份额已经从历史上的50%左右降至如今的34%左右，但低成本优势仍赋予OPEC国家对油价下限定价权，11月30日的超预期减产协议推升国际原油价格WTI、BRENT纷纷上涨了15%。我们认为维也纳会议拉开了油价上涨序幕，伴随OPEC及非OPEC国家的减产，2017年国际原油供需将走向平衡，如果美国乃至全球经济复苏，油价将稳步上行。 2、勘探开发资本开支预期回升。（1）我们预期，2015-2017三年的年平均油价中2016年最低，因而2017年开始全球勘探开发资本开支有望稳步回升。（2）油价上涨预期下，不能容允过高的对外依存度，预期三桶油增加资本开支。 3、重视油服龙头企业。2016年三个市场上（A股、H股、美股）的油服股有三种表现，但未来有望趋同。龙头企业的资产负债表利空更多会在或已在2016年体现，未来减值风险降低。 4、投资建议：买入油服龙头，排序上依次是陆上油服、海上油服、石油机械。天然气设备与工程企业仍然是好的投资标的。 5、重点覆盖：石化油服、中海油服、石化机械、恒泰艾普、惠博普、海默科技、厚普股份、派思股份、杰瑞股份、道森股份、通源石油等等。 |
