通信行业2017年投资策略：新转型、新连接、新机遇
报告关键要素：通信行业中大数据、云计算、物联网和宽带中国等都成为国家战略，相对其他行业仍具有一定的比较优势，给予行业“强于大市”评级。重点关注：盛路通信、华工科技、佳都科技、易华录、汉威电子、宜通世纪和新大陆等公司。 投资要点： 16Q3通信行业保持较快增长：16Q3通信行业整体收入增速4.78%，排名28个行业第17位，其中，子行业增值服务、通信设备制造排名第2、第12位，分别同比增长28.70%和9.41%，通信行业净利润同比增长12.26%，排名所有行业第19位，其中，子行业通信设备制造和增值服务排名第8、第10位，分别同比增长38.57%和31.17%。 2017年关注行业转型带来的历史性机遇：一方面BAT和ICP加大了投资力度，而另一方面，运营商也向数字化和跨平台、跨行业转型，已初步形成了“数字社会连接器”、“连接+平台”、“连接+平台+入口”等转型方向。随着运营商转型力度的加快，以及未来电信行业国企改革的推进，运营商也将迎来业绩拐点。此外，主设备供应商及细分行业龙头也将受益于行业转型的红利。 2017年开启智能物联时代：通信领域十三五规划中物联网不论从市场规模、未来增长空间还是产业链深度和广度，都远超大数据和云计算。2015年中国物联网产业规模已达7500亿元，未来将成为全球最大的市场。中国物联网产业已经形成了包括芯片和元器件、设备、软件、系统集成、电信运营、物联网服务等较为完善的产业链。和物联网行业应用相关的交通、物流、环保、医疗健康、安防、电网等领域应用市场规模也已达数百亿甚至上千亿规模。上市公司中也形成了一批细分领域龙头企业，未来都有望分享物联网行业爆发式增长的盛宴。 给予行业“强于大市”评级：预计2017年通信板块整体业绩增速可能有所回落，但大数据、云计算、物联网和宽带中国等都成为国家战略，相对其他行业仍具有一定的比较优势，给予行业“强于大市”评级。重点关注：盛路通信、华工科技、佳都科技、易华录、汉威电子、宜通世纪和新大陆等公司。 风险提示：行业转型力度不及预期;行业面临转型技术瓶颈;新技术对电信行业的冲击;宏观及全球经济下滑风险。 |
