中银国际农林牧渔行业日报
投资摘要 1、行业观点： 禽链： 1)引种：我们跟踪了解到，6月份圣农从西班牙引种1.7万套，此外没有其他企业新增的引种。目前仅有西班牙和新西兰能够引种，但实际供给量都很小。 全年引种量预计在30~40万套区间。 2)封关/复关情况：全球高致病性禽流感(HPAI)呈现扩散的态势，尤其是2015年以来在欧美国家最为明显。2季度依然有新增HPAI的发现，4月份法国和美国分别有新增的高致病性H5N9禽流感和H7N8禽流感。从禽流感过往传播来看，通常最初的一两年是发病的活跃期，年内这些主要国家或有新增禽流感病例。这将导致年内几乎无法复关。 3)存栏量：截至6月5日，祖代总存栏量99万套，环比下降0.99%，同比下降31%；其中在产88.43万套，环比下降1.09%；后备10.85万套，环比下降0.12%，同比下降69%。 4)价格：截至6月初，父母代价格均价52元/套，6月份祖代场与客户合同价格普遍在60元/套，如果7、8月份平稳或维持小幅上涨的态势，产业链利润丰厚，父母代价格极有可能达到90~100元/套。 猪链： 猪价上涨到21元/公斤创下历史新高，当前生猪养殖行业面临很重要的环保压力，现在主要10多个省实施限养或退出政策，以往对生猪养殖的产业支持政策减少，导致生猪养殖行业的集中度必然上升，利好大的养殖企业。2季度生猪存栏量开始回升，补栏量增加拉动上游饲料和动保的需求。 2、重点推荐关注标的：重点推荐家禽股(圣农发展、益生股份、民和股份)；生猪推荐关注牧原股份、雏鹰农牧；后周期推荐关注唐人神、金新农、海大集团、新希望、生物股份、金河生物、中牧股份。 |
