军工行业周报：布局优质个股,关注军转民
本期投资提示: 军工目前我们重点推荐两类,一类是有业绩有估值的标的,如中航光电(42.66,0.010,0.02%)、中航机电(18.28,-0.120,-0.65%)、四川九洲(24.18,-0.420,-1.71%)、银河电子(21.28,-0.130,-0.61%)等,一类是偏主题性的标的,如四创电子(74.09,-0.830,-1.11%)、威海广泰(28.39,-0.620,-2.14%)、天海防务(27.87,0.870,3.22%)、耐威科技(60.81,5.530,10.00%)等。 我们对于未来三个月重点推荐关注军工行业的三大投资机会:通用航空产业、军民融合和资产整合。通用航空方面,推荐关注通航综合保障相关标的,如四创电子、威海广泰等;军民融合方面,今年进入了业绩检验期,推荐关注有业绩、估值合理的标的,如中航光电、四川九洲等;资产整合方面,推荐关注电科系和航天系。 今年军工的机会主要来自优势主题和优选个股。军工的主题从目前的时点来看,通航的机会是最好的,未来半年会有持续性的催化剂,另一方面,我们也是判断未来军民融合的主题性机会将在军转民,个股性机会才是民参军。通用航空产业是军民深度融合产业,无论是军民合用机场还是我们看到的在通航产业占据重要地位的一批中航工业集团、中电科集团等旗下的公司,都证明了我们关于通航是军转民重要领域的观点。我们看好通航产业的发展,认为它将和北斗、核电成为军转民方面的三大主题。 我们从通航飞机制造、通用航空运营、通航空管产业、通用机场建设、通航飞行培训等五个方面对整个通用航空产业链进行了梳理,认为从目前来看,最先受益的板块是通航综合保障(包括空管、机场等),我们首推四川九洲、川大智胜(38.49,0.060,0.16%)、中信海直(13.76,-0.180,-1.29%),建议关注海特高新(15.50,-0.180,-1.15%)、四创电子、威海广泰、中化岩土(7.82,-0.050,-0.64%)等。具体分析参见我们5月9日的通用航空产业深度研究报告《聚焦通用航空,再造一个万亿市场》。 申万宏源(8.37,0.000,0.00%)研究军工组推荐投资组合第十期第一周市场表现:国防军工投资组合本周绝对收益4.42%,累计收益63.73%;组合本周相对申万军工取得-0.23%超额收益,累计76.29%收益;组合本周相对沪深300(3177.05,-1.730,-0.05%)取得0.28%超额收益,累计74.46%超额收益。本周给予申万宏源国防军工投资组合:中直股份(39.60,0.200,0.51%)、银河电子、四川九洲、中航飞机(17.51,0.110,0.63%)、国睿科技(31.95,-0.200,-0.62%)的投资建议。（申万宏源 薄娉婷） |
