机械行业：轨交建设加速明显 积极布局军工和民参军
1、核心组合:天海防务(27.87,0.870,3.22%)、隆华节能(18.01,-0.370,-2.01%)、巨星科技(21.45,1.030,5.04%)、海默科技(12.46,-0.090,-0.72%)、鼎汉技术(23.60,-0.090,-0.38%)、机器人(26.54,-0.060,-0.23%)、智云股份(55.29,2.360,4.46%)、国睿科技(31.95,-0.200,-0.62%)。 2、重点组合:模塑科技(21.65,0.090,0.42%)、南方汇通(0.00,0.000,0.00%)、华讯方舟(19.97,0.000,0.00%)、龙马环卫(37.77,-0.690,-1.79%)、航天发展(0.00,0.000,0.00%)、应流股份(24.70,-0.320,-1.28%)、科大智能(26.70,-0.190,-0.71%)、中金环境(21.46,-0.050,-0.23%)、四川九州。 3、本期核心观点:弱势格局下,我们自上而下优选高景气度,业绩确定性强的子板块,看好轨交、锂电设备、智能制造等行业,将受益于国家政策和行业的高速增长,有核心竞争力的龙头将做大做强。积极布局军民融合,下半年多个军民融合支持政策将出台,大力推进军民融合已上升为国家战略,拥有技术实力及精密制造能力的民企参军大有可为。其余行业关注稳增长龙头或估值与未来业绩相匹配公司,建议关注智云股份、巨星科技、中金环境、隆华节能等。 4、投资机会概述:机会一:轨交建设进入高峰,高景气度持续。预计十三五期间新增城轨3800公里,同比十二五期间增长超过100%,拉动投资2.6-3万亿。根据已批复的建设规划,到2020年地铁轨交规划里程8500公里,比2015年新增近5000公里,16-17两年分别新增790、854公里,远超十二五期间年均新增380公里。预计今后5年轨交建设将迎来高峰,装备采购增长将达到50%以上。此外据《经济参考报》报道,对申报发展城市轨道交通的城市人口要求将从城区人口达300万人以上,下调至150万人以上,我们预计将有56个城市符合新的条件,有望带来万亿级投资空间。车辆及核心零部件国产化值得重点关注。重点推荐鼎汉技术、永贵电器(30.08,-0.140,-0.46%)、康尼机电(13.47,-0.100,-0.74%)等。 机会二:机器人产业规划出台,重视智能自主升级、服务机器人、人工智能、智能驾驶。智能制造已经从国家政策层面逐步落实到企业的运营实施层面,龙头企业已经开始积极践行推动机器换人、建设智能工厂,并购国外先进工业4.0(2721.64,16.150,0.60%)企业等措施。同时智能制造波及面持续扩大,已经从最初的汽车行业扩展到家电、3C、医药、交通等行业。我们判断,智能制造所带来的产业升级速度可能会比预想的要更快,行业长周期积极可作为,软硬件结合升级是必经之路。建议关注机器人、巨星科技、智云股份、黄河旋风(17.62,-0.180,-1.01%)、楚天科技(19.95,0.530,2.73%)、模塑科技、科大智能。 机会三:军民融合专项行动加速推进,民参军大有可为。据上证报6月2日报道,记者从权威渠道独家获悉,军民融合的多个文件有望在下半年浮出水面,其中有关国防科技工业军民融合的指导意见可能在近两个月出台,目前我国军民融合度30%左右,因此我国正处于由初步融合向深度融合推进的阶段。未来国家将加快出台顶层规划和系列政策措施,扩大军工开放,进一步深化技术、产品和资本的“民参军“,越来越多的技术实力强、拥有高端精密制造能力的民营企业涉足国防军工的配套体系,为这些企业做大做强提供了更大的市场空间和政策红利。建议重点关注:华讯方舟、天银机电(28.28,-0.160,-0.56%)、上海佳豪、航新科技(57.28,0.730,1.29%)、新研股份(15.51,0.030,0.19%)等。 5、上周报告观点:铁路设备:城轨投资迎来高峰,产业链景气度向上;康尼机电:中国轨交第一门,受益于城轨地铁建设高峰。 6、风险提示:宏观经济持续下行,新兴转型企业不达预期。（安信证券 王书伟 邹润芳） |
