汽车行业周报：北京车展开幕在即，智能汽车成最大亮点
行业观点 沪指连续下行，汽车板块回调明显。上周市场跌幅较大，上证指数持续低位震荡后收于2,959.24点，沪深300下跌3.1%。汽车板块全面下跌，中信汽车指数下跌4.2%，跑输大盘1.1个百分点，乘用车、商用车、零部件、汽车销售及服务子板块分别下跌1.7%、3.0%、 5.3%和4.6%。 北京车展开幕在即，智能汽车成最大亮点。智能汽车是2016年的战略方向，本次北京车展将成为智能汽车发展的催化剂。此前多家汽车与互联网公司巨头积极布局智能汽车，研发无人驾驶和车联网技术，产业界会持续不断推出新的智能汽车车型、重量级的核心部件，北京车展便是近期成果的集中体现。虽然目前在国内无人驾驶仍未被法律肯定，但先行试驾的体验将极大程度上提升消费者对无人驾驶的偏好。本届车展的另一大亮点即是较之往届数量占比更大及创新更多的新能源汽车，国内主流汽车厂商几乎都推出了新能源车型，反映出新能源汽车蓬勃发展的大趋势。从目前透露的信息来看，各家厂商均重点突出在充电时间和续航里程等方面的改善，以解决用户痛点为核心。我们坚持年度策略观点，看好今年的新能源乘用车发展。 多地公布充电设施建设计划，河北将9大新能源车类型纳入补贴范围。近期各地完善充电设施建设的相关政策密集发布，从侧面表明国家对于新能源汽车大力支持的态度，新能源汽车的“骗补”调查也已接近尾声，政策面的不确定因素逐渐消除。目前新能源汽车发展最大的制约因素是充电时间长、续航里程短和充电设施相对欠缺，预计“十三五”期间新能源汽车基础设施将完成在全国范围内的普及与完善。我们看好新能源乘用车随着技术革新与政策推动延续良好的增长趋势。 新能源汽车将实行专牌管理，有望迎来差异化交管措施。新能源汽车采用专用号牌是提升新能源汽车管理效率的举措。新能源汽车相对于燃油汽车在限购、摇号、限行等方面具有明显的政策优势，国务院明文规定对新能源汽车实行差异化交通管理政策，在全国范围内不受限行约束；新能源汽车独立分类注册登记，在贷款融资和税收上享受优惠。实行新能源汽车专用车牌，不仅方便监管机构分类管理，而且有利于行驶状态下号码自动识别系统的准确辨识，杜绝了普通车辆冒充新能源汽车的可能。针对购车环节的消费补贴是当前最为常见的政策类型，针对用车环节的优惠政策如出行优先、停车专用区域、路桥费减免等能够真正促进消费者的购车需求。新能源汽车专用号牌与其他优惠政策相辅相成，将从需求端拉动新能源汽车消费。 主要风险： 1)宏观经济大幅下行，汽车消费需求不足； 2)行业利好政策不达预期； 3)更多城市实施汽车限购。 低估值高增长：重点推荐轻量化方向宁波华翔、国内空调企业龙头松芝股份。 智能汽车方向：重点推荐万安科技，建议关注亚太股份、拓普集团、均胜电子。 新能源乘用车：推荐新能源汽车轻量化的海源机械；新能源乘用车产业链的方正电机。 |
