机构看好八大板块 关注人工智能、壳资源概念

　　研究机构：申万宏源

　　事件：

　　14 日，国土资源部出台《关于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(国土资规〔2016〕3 号)(以下简称《意见》)，分别在严格控制新增产能用地用矿、支持盘活土地资产和事实矿产资源支持政策等三个方面予以支持煤炭、钢铁行业去产能。

　　事件点评：

　　盘活土地资产，增加企业收入来源且解决人员安置资金需求。《意见》指出关于退出企业的土地资产，可交由政府收回，政府收回国有土地使用权后的出让收入，可按规定通过预算安排支付退出国有企业职工安置费用；也可由企业自行处理。该项措施，一方面增加了企业收入，大幅缓解去产能企业资金紧张的问题；另一方面业解决了一部分供给侧改革过程中，人员安置资金的来源。

　　退出产能煤矿，对应剩余储量获得原价资源价款退还，利于产能退出。《意见》规定对退出企业按规定注销的矿业权，已缴纳矿业权价款的矿业权人可按有关规定申请退还剩余储量对应已缴纳价款。该项措施将利于煤炭产能的有效有序退出，企业积极性也将大幅提高，尤其对山西省2009 年时期高位资源价款整合的煤矿，由于当前生产盈利性较差，在原价退回资源价款的政策下，退出积极性将会更强。

　　严把土地供应关口，遏制新增产能。《意见》中规定，对钢铁、煤炭新建项目、新增产能的技术改造项目和产能核增项目，一律不予受理用地预审。该规定的直接从土地供应方面遏制了新增产能和技改增产得到项目的增加，将从根本上制止新增产能的投资。

　　严格矿业权审批，已核准(核增)且批准的新增产能项目需“产能减量置换”。《意见》要求从2016 年起，3 年内停止煤炭划定矿区范围审批。未经项目核准(产能核增)机关批准的煤矿建设项目，不得受理审批其采矿权新立和变更扩大生产规模申请；已经项目核准(核增)机关批准的煤矿建设项目，需按一定比例与淘汰落后产能和化解产能过剩挂钩，完成后方可申请相关手续证件。该项规定是国务院国发〔2016〕7 号文件的具体化措施，“产能减量置换”的方式将有效保证煤炭行业供给侧改革的成果。

　　投资建议：国土部《意见》的落实，对去产能企业而言，一方面获得土地流转资金，另一方面原价退回剩余资源价款；此举将会使得目前部分处于观望态度的企业，加强去产能意愿。供给侧改革呈现全面加速态势，煤炭行业供给过剩格局将加速改善，我们较为看好近期焦煤、无烟煤价格上涨。推荐兰花科创、阳泉煤业、西山煤电和潞安环能等四家以炼焦煤和无烟煤为主的上市公司标的。同时，去产能加速也会带来煤矿不良资产处置项目需求爆发，具备矿业背景的不良处置类上市公司海德股份最为受益。