机械行业4月组合：基本面和主题并重
本期投资提示: 重点推荐回顾。3月份SW 机械板块涨幅17.8%,位列SW 所有板块涨幅榜第六,2016年至今跌幅达21.4%,位列涨幅榜倒数第三。我们自年初以来重点推荐的个股全年和三月份表现如下:山东威达(12.39,-0.710,-5.42%)(-26.1%,+25.6%),软控股份(12.43,-0.780,-5.90%)(-24.7%,+25.3%),泰尔重工(0.00,0.000,0.00%)(-17.7%,+30.2%),慈星股份(15.15,-0.150,-0.98%)(-12.4%,+25.66%),惠博普(14.98,0.290,1.97%)(+8.84%,+19.3%)。 市场情绪逐步恢复,四月份推荐主题和基本面并重。在一月份股灾后,我们严格按照基本面良好估值合理辅以相对确定的转型小票来推荐。重点推荐了智能物流和油服两大细分行业,重点推荐的个股也在3月份反弹中全部跑赢了机械指数。随着市场情绪逐步向好,我们一方面坚持对优质基本面公司的推荐,同时加大主题或事件驱动的推荐力度。 智能物流依然是最为确定增长的细分行业。智能物流详细内容请参考我们之前一系列专题报告,我们继续重点推荐山东威达、软控股份。山东威达全年1.5亿利润把握较大,对应动态PE30X,横向估值优势明显。软控股份增发进展顺利近期连续拿到轮胎自动化改造大单,期待智能物流订单突破。 主题投资新增推荐新能源(1561.06,-21.840,-1.38%)汽车相关的锂电池自动化。平民车型model3获得了极大的热度,新能源汽车主题将再度点燃。预计锂电生产设备年均复合增速25%以上,重点推荐赢合科技(71.60,-2.400,-3.24%),锂电生产线智能解决方案提供商。取万德一致预期2016年动态PE65X,充分考虑景气和主题,放宽估值要求。 传统行业继续重点推荐油气板块。油价近期略有回调,我们再次重申之前对油价的观点:40美元以下长期停留概率较低。两会后油气改革方案有望推出,上游勘探放开和管网独立是两大核心。近期首推惠博普,业绩确定,2016估值不到30x,至少仍有20%空间。 小市值转型。继续重点推荐泰尔重工,慈星股份。泰尔重工大股东已在智能装备领域深入布局,上市公司转型方向日趋明朗。慈星股份电脑横机主业向好趋势明显,一季报已经初步验证,外延落地是年报中提到的工作重点。 核心组合。慈星股份(25%)、赢合科技(20%)、山东威达(20%)、惠博普(25%)、、泰尔重工(10%)。 |
