化工行业：染料维生素继续提价，尿素半月吨涨幅百元，持续关注PVC及粘胶涨价
本周据申万化工监测的92种化工品价格，本周环比上涨品种占32%(上周为39%)，持平占45%(上周为41%)，下跌占24%(上周为20%)，随着油价的进一步企稳，同时大多数化工品处于旺季周期，整体涨幅约为0.41%。涨幅前五的分别为华东丙酮(8.0%)、氯化铵(6.7%)、东南亚PP(5.2%)、合成氨(5.2%)、苯胺(4.5%)，跌幅前五的产品分别为天然橡胶(-4.0%)、宏福二铵(-3.3%)、国际天然气/HenryHub(-3.1%)、PTA(-2.8%)、国际硝铵波罗的海FOB(-2.5%). 石油化工： 美元走强，油价回调至40美元左右。至周五Brent和WTI原油价格环比分别跌1.8%、涨0.1收于40.44和39.46美元/桶。美元指数收于96.26，周涨跌幅为+0.89%。上周美国采油钻机数下降至372台，一年前为813台。OPEC动态：OPEC秘书长表示伊朗可以推迟加入“冻产”协议；阿拉伯联合酋长国接受了4月17日将在多哈举行的OPEC和非OPEC主要产油国的会议邀请；伊拉克3月份原油出口保持稳定，南部出口达到335万桶/天，北部因为库尔德地区的管线问题出口中断，整体出口达到358万桶/天。中国2月份LNG进口同比增长12.1%，从沙特进口的原油数量同比增长20.59%，柴油出口同比增长587%；俄罗斯根据“冻产”协议冻结了产量，但是将一部分原供给给国内炼油厂的原油出口，这种做法冲淡了“冻产”协议的作用；波兰决定修建从波兰到挪威的天然气管线，以此摆脱对俄罗斯天然气的依赖，并期望成为地区天然气贸易中心。地缘政治：旨在终结也门战争的会谈将在下月于科威特举行，此前的和平会谈已经失败了两次。上周美国原油库存增加幅度940万桶，达到历年同期的历史高点，汽油库存下降460万桶，馏分油库存增加90万桶。短期油价仍将处于低位，建议关注受益于成品油价格改革的炼油企业以及油气改革带来的主题性机会。 本周国内外汽、柴、航煤不含税价差分别为549、945、-295元/吨，幅度为-4.3%、5.5%、16.8%。由于对后期市场供应面存在增加的预测，尤其是韩国SK丙烷脱氢装置试车以后，东南亚丙烯本周持稳报于710美元/吨。经历了过去两周的连续暴涨，东南亚市场丁二烯供应吃紧现象得以改善，新加坡石化重启年产10万吨丁二烯抽出装置，东南亚丁二烯本周下跌0.5%报于1085美元/吨。本周东南亚乙烯市场交易平静持稳收于1160美元/吨。 基础化工： 染料：因楚源H酸及活性染料停产因素，H酸价格持续涨至6万元/吨。染料从3月5日至今已连续提价四次，龙盛和闰土分散染料大品种蓝、黑涨价10000元/吨至2.65万元/吨，活性染料涨价12000元/吨至3万元/吨，同时持续涨价刺激经济染料企业库存加速出清，染料已处于低库存状态，每天严格控制出货量，同时停止执行老订单，仅执行新订单。维生素：本周金达威将VA报价再次提高到了320元/kg，突破历史高点近在咫尺。VD3也第三次提价，从底部的60元/kg到120、160这次提到了220元/kg，目前市场供需格局紧张，下游库存低位，仍处于卖方市场，我们预计未来提价以及价格创新高是大概率事件。尿素：因电价即将上调引起，局部农业市场追肥和高氮肥需求推动，以及部分企业检修支撑等多方面因素集中作用，目前尿素涨势行情已持续近半月，多地价格涨幅达百元每吨。本周国内尿素出厂价、批发价、零售价分别上涨2.3%、1.4%、1.3%报于1350元/吨、1500元/吨、1600元/吨。同时合成氨上涨5.2%报于2030元/吨。 农药：草甘膦主流报价至1.75-1.8万元/吨，主流成交至1.7-1.75万元/吨，目前市场新单成交稀少。聚氨酯：受下游需求好转及原料纯苯价格支撑，本周苯胺价格上涨4.5%收于6400元/吨。上海巴斯夫装置将于4月初起停车检修、万华及科思创货源偏紧出货限量等利好随之而来，国内聚合MDI上涨3.4%报于10750元/吨。纯MDI持稳报于15000元/吨。原料丙烯、液氯持续高位坚挺，PO报价上调，后期主力工厂集中检修将至，库存量减少，滨化环氧丙烷本周上涨3.5%报于8800元/吨。华东甲苯、己二酸、BDO分别跌1.0%、持稳、持稳报于4900、7050、7900元/吨。氯碱：原料电石价格呈现区域性差异，华东电石本周下跌0.6%报于2365元/吨。期货连续回落，现货交投转弱，国内PVC市场涨跌互现，本周乙炔法PVC和乙烯法PVC分别跌0.5%、涨0.9%报于5475、5885元/吨。国内纯碱市场行情本周维稳，华东轻质、重质纯碱两周均持稳报于1405、1500元/吨。 橡胶：天然橡胶国内市场小幅走跌。虽近日来国际胶价不断高启，但受国内下游轮胎行业出口销量不佳，需求疲软，及青岛保税区天胶库存增长等利空影响，上海天胶本周跌4.0%报于10750元/吨。顺丁、丁苯像胶现货本周分别上涨2.1%收于9900、9900元/吨。化纤：本周PTA市场行情小幅震荡，期货先涨后跌，现货市场紧跟期货震荡。PTA仓单及有效预报增加，PTA开工率偏高，后期PTA过剩压力渐增，本周PTA下跌2.8%报于4480元/吨。年前检修的聚酯装置陆续重启，目前长丝厂家整体库存偏低，本周产销保持在80%-100%之间，本周涤纶短纤、涤纶FDY和涤纶DTY分别下跌1.8%、下跌0.6%、持平报于6960、8100、8300元/吨。粘胶短纤行业开工率仍维持在90%以上的高位，目前厂家库存依旧偏低，部分厂家超签订单7-10天水平，部分订单已至4月，本周粘胶短纤继续上涨0.4%报于13680元/吨。本周氨纶市场气氛仍偏弱整理，厂家库存压力下提价预期不强，氨纶44dtex长丝持稳报于29500元/吨。本周锦纶市场继续坚挺，上游己内酰胺延续上周涨势，锦纶切片谨慎跟涨，锦纶丝稳中上扬。本周己内酰胺、锦纶切片、锦纶FDY和锦纶DTY分别上涨3.4%、3.1%、1.0%、0.9%收于10700、11750、14850、16400元/吨。 投资建议：传统旺季来临，关注化工品的持续涨价领域，建议积极布局几大细分领域龙头，维生素行业(关注重点移至VA、VE、VD3，新和成、金达威、浙江医药、花园生物、仙琚制药)，PVC及粘胶行业(中泰化学、三友化工、澳洋科技)、染料(闰土股份、安诺其)、聚酯产业链等。新能源电池材料企业业绩持续高增长，关注新宙邦、天赐材料、沧州明珠、杉杉股份、国瓷材料(隔膜涂覆的超细氧化铝今年放量超预期+正极磷酸铁锰锂卡位优势). |
