国防军工：资产证券化预期升温 荐6股
广发军工行业备考估值为23.6倍(截止2016年3月11日)，接近20倍底部，行业处于左侧投资区间。 关注航天科技集团资产证券化推进带来的投资机会。媒体报道航天科技集团科研院所改革方案已确定，今年将启动。除受政策限制的资产，将通过分步进行，全部进入资本市场。集团计划在“十三五”期间，将资产证券化率从现有15%提升至45%。我们此前判断，军工科研院所改制政策有望于上半年推出。航天科技集团“十三五”期间资产证券化率的推进有望使市场对军工科研院所改制预期升温。 航天科技集团核心军品资产证券化大幕拉开，关注一、五、八院改制进度，重点推荐航天机电、康拓红外、中国卫星。航天科技集团作为各军工集团中盈利能力强、资产质量好、资产证券化率低的代表，此次集团对“十三五”期间资产证券化率大幅提升的要求，预示着航天科技集团核心军品资产证券化的大幕拉开。航天科技一、五、八院是航天科技集团下属的总体院资产质量与盈利能力在集团内属于领先地位，下属上市公司有望成为其资产证券化的平台公司。重点推荐航天机电、康拓红外、中国卫星，关注航天工程、航天电子、航天动力。 |
