零售行业周报：市场震荡反弹，关注农村电商与迪士尼主题机会
报告要点 一周行情走势 市场表现概况：本周商贸零售指数上涨6.36%，上周上涨3.63%，本周该指数跑赢沪深300 指数3.40 个百分点。百货上涨6.63%，超市上涨3.51%，专业连锁上涨4.58%。本周零售股涨幅前五：爱迪尔(27.87%)/金叶珠宝(22.49%)/飞亚达A(22.22%)/汉商集团(21.15%)/海印股份(18.59%)；本周零售股涨幅后五：农产品(-2.84%)/大商股份(-1.98%)/老凤祥(-0.79%)/金一文化(0.19%)/成商集团(0.38%). 一周国内资讯 国内商贸零售行业：2016 年1 月全国50 家重点零售企业零售额同增6.2%；2016 年春节全国百家重点企业零售额同比下降6.6%；各省市核心数据：2015年社零增速：上海(8.1%)/广东(10.1%)/广西(10.0%)/重庆(12.5%)/陕西(11.1%)/宁夏(7.1%)/新疆(7.0%)/内蒙古(8%)/武汉(11.6%)；行业及公司新闻：阿里与发改委签协议共建农村电商；阿里入股美最大团购网站Groupon；苏宁大数据解读年货市场，农村电商同比增538%；聚美优品宣布私有化从美股退市；苹果支付本周四正式在中国上线。 一周重要公告 青岛金王董事会审议通过公司与蓝基金共同发起设立金王基金；西安民生重大资产重组事项通过商务部反垄断局审查；金一文化非公开发行股票申请获中国证监会受理；重庆百货以挂牌价7 亿元成功摘牌5 家公司100%股权；红旗连锁2015 年实现营收同增15.15%，归属净利同增5.26%；青岛金王预计2015年营收同增20.77%，归属净利润同增88.02%。 周观点 本周在汇率与经济预期修复下市场震荡反弹，我们相对看好业绩具备成长性、估值较低的标的，推荐青岛金王/中百集团/鄂武商。同时建议关注政策持续刺激下的农村电商以及3 月开始售票的迪士尼主题性机会，推荐西安民生/老凤祥/豫园商城/百联股份。中长期我们重点围绕以下思路选股：产业变革逻辑：具备商超渠道垄断力和供应链管理优势的永辉超市、中百集团；整合化妆品全产业链，完善全渠道代运营能力的青岛金王；区域零售互联网转型标杆，跨境联采望发力的步步高；拟注入供大集，以供销社网点卡位农村入口价值的西安民生；资金博弈角度：物业重估价值较高，管理层激励望逐步加强的鄂武商、欧亚集团；小市值标的，在国改推动下，存转型预期的武汉中商、汉商集团。 |
