农林牧渔2016年1月投资策略::继续推荐畜禽，布局农业春季行情
种植业、饲料板块涨幅居前。上月，继续反弹，上证指数上涨2.72%，报收3539.18点，深证成指上涨5.21%，报收12664.89点，创业板指上涨1.55%，报收2714.05点，农林牧渔板块上涨3.33%。上月，仅畜禽养殖板块涨幅小于全部A 股的平均涨幅(3.67%)，全月仅上涨0.6%，其他板块均跑赢全部A 股的平均涨幅，其中，动物保健、饲料和农业综合等板块涨幅居前。 本月农业重点推荐：本月是16年的第一月，我们预期月底一号文件或再聚焦农业，我们预期国家还将继续出台扶持政策推动我国农业现代化的发展。我们认为土地流转将成为农业改革的核心，而种子、农业信息化、农机、农垦改革、农田水利建设很可能成为未来国家政策扶持的重点，并催化相应的投资机会。本月重点推荐标的有隆平高科、大禹节水。 畜禽养殖重点推荐：法国出现禽流感，将影响国内祖代鸡引种，我们维持之前的判断，12月至16年上半年将形成祖代引种空档期，对国内白羽肉鸡养殖业产生重大影响，一个是引种总量的影响，15年预计70万套左右，一个是空档期的影响，将影响后期相对应阶段的供给，特别是父母代鸡苗供需将被打破，近期父母代价格和毛鸡价格已经出现上涨，年末消费需求提升和养殖难度增加，将有望进一步支撑价格上涨；家禽板块拐点将至，家禽板块将成为15年生猪板块业绩拐点的延续，我们继续重点推荐圣农发展、益生股份和民和股份；能繁母猪依然处于低位，16年生猪行情延续时间有望超预期，生猪价格近期继续上涨，生猪养殖上市公司16年业绩有望继续大幅增长，继续推荐牧原股份和雏鹰农牧。 风险提示：1。国家政策发生变化；2。改革力度及落实不及预期；3。重大自然灾害或种植、养殖事故；4、终端产品价格大幅波动。 |
