地方“十三五”设计美丽中国 关注相关概念股

    “规划”力争十三五年净利增速不低于30%，十三五末净利有望超60亿。“规划”提出，十三五努力建成国内领先的综合能源环保服务公司，力争年净利润增长率不低于30%。公司2015年净利约8亿元，按照30%测算，2020年公司净利约30亿元。公司焦化产业升级、悬浮床加氢、美国脱硫净化等业务市场空间在万亿以上，而市场却缺乏有力的竞争者；我们判断，在充足资金支持下，十三五期间公司年净利增速有望达50%，届时公司净利有望达60亿元以上，成长为千亿市值的稀缺能环龙头！

    十三五示范项目向大型化、规模化推广，将成为公司业绩增长主要引擎！催化剂：公司的核心竞争力所在，现有产能3万吨，十三五打造10万吨级催化剂和净化剂生产基地以满足公司各项目对催化剂的需求，届时公司将形成10~20万吨的催化剂产能。焦化升级整体解决方案：公司利用焦炉生产化工焦，气化后产出高附加值精细化学品的焦化升级综合解决方案使焦企摆脱对钢厂的依赖，大幅提升焦企盈利能力。七台河等示范项目已初见成效，全国焦炭产量5亿吨（不是产能！），100万吨级以上焦化企业在200家以上，十三五随着公司技术的推广，将彻底改变焦企的生存现状。悬浮床加氢：公司自主的悬浮床加氢核心技术轻油收率较传统工艺提高30%以上，鹤壁示范项目已进入调试期，十三五公司规划建设数个100万吨级悬浮床加氢项目，结合公司的低成本制氢技术，或将是炼化行业的一场革命。目前，鹤壁示范项目已进入调试期，2016年100万吨项目有望开始启动。

    新技术走向商用锦上添花，公司迎“戴维斯双击”可期。公司与天交所共同创建“中国低碳新能源板块”，打造“低碳环保能源生态圈”雄心毕现。除上述已开始推广技术外，公司储备技术也有望于十三五走向商业化：钌基催化剂：中国工程院院士魏可镁领导的化肥催化剂国家工程研究中心是公司的控股子公司，该中心研发的钌基催化剂可使合成氨反应压力大幅降低至100公斤以内，结合公司的低成本造气方案，可将尿素生产成本降低约30%，应用前景广阔。催化剂再生：十三五公司将建成国际首套万吨级催化净化材料联产示范装置，实现铜系、钴钼系等贵金属催化材料的回收循环利用，在大幅降低三废的同时，大幅降低催净化剂的制造成本。生物质热解：十三五，公司将依托悬浮床技术，开发建设万吨级生物质循环利用技术试验装置，开展百万吨级生物质能高效循环利用示范，实现单套装置CO2减排百万吨以上。生物质热解分质综合利用技术将是公司十三主要看点之一。公司储备新技术的逐步商用将使公司进一步奠定能源环保龙头地位，公司有望迎“戴维斯双击”。

    投资标的盈利预测及投资建议：预计公司15~17年EPS为1.04元、2.13元、3.32元；对应15~17年PE为32、15倍、10倍。公司是没有对标的稀缺能源环保标的，十三五业绩将持续高增长，继续“强烈推荐”。

    风险提示：公司技术推广不及预期。