森源电气(002358):增发完善产业布局
森源电气(002358) 光伏电站成套能力大幅提升 通过智能光伏发电系统专用输变电设备产业化项目建设，可实现年产智能光伏发电系统专用输变电设备91,320 台（套）。一方面公司可利用已有的销售渠道，实现公司产品产业链的延伸和产生规模效应，同时公司光伏电站建设的成套能力大幅提升，公司在新能源领域的竞争力大大加强。公司储备光伏电站项目超过4GW，仅与洛阳市就签订了框架协议建设3GW 地面农光互补电站。通过自身输变电设备产品链的完善和产能的扩大，光伏电站建设的盈利能力显着增强。 拓展轨道交通市场 通过环保智能型气体绝缘开关设备项目的建设，可实现年产环保智能型气体绝缘开关设备5,000 台（套）。轨道交通领域对气体绝缘开关的需求量很大，在电网建设增速放缓的大背景下，公司此举有利于开拓轨道交通市场，形成新的利润增长点。 形成"核"心竞争力 核电电力装备研究院定位于与清华大学合作，研发新一代核电电气设备。核产品的特殊性决定了核电电气设备技术的战略高度，研发核电电气设备，不仅是促进公司调整产品结构，同时也有助于提高常规产品的技术水平，增强竞争力。 盈利预测和投资建议 预计公司15~17 年EPS 为2.01、2.85、3.71 元，对应的PE 为27、19、15 倍，强烈推荐买入，目标价80 元。 |
