双良节能(600481)2015年半年报点评:拟设立低碳产业基金 打造大环保和大能源产业平台
公告2015年1-6 月收入22.1亿元、利润1.86亿元，同增-28.3%、25.8%，增长稳健，符合预期；公司拟出资6 亿元参与设立20.1 亿低碳产业投资基金，意在打造大环保和大能源产业平台；鉴于新注入的新能源资产将贡献利润，预计下半年利润同比和环比均将大幅增长，上调2015-2017年EPS 至0.56（+0.04）、0.73（+0.04）、0.85（-0.03）元，维持目标价37元不变，重申目标市值300 亿不变，维持增持评级。 业绩符合预期，预计下半年业绩同比和环比均将大幅增长：公告2015 年1-6 月收入22.1 亿元、利润1.86 亿元，同增-28.3%、25.8%，其中节能节水设备贡献收入、利润分别为9.58、1.84 亿元，同增0.43%、10.4%，增长稳健，符合预期，传统产品溴冷机海外开拓进展顺利，新产品钢结构空冷器较传统混凝土式性价比更高，预计两者将保障传统主业快速增长。 设立产业投资基金，外延转型步伐加快：拟投资6 亿参与设立20.1 亿元低碳产业投资基金，意在收购和孵化节能环保、新能源、物联网、能源管理、精密制造、新材料等低碳产业高科技项目，培育公司新的利润增长点。打造大环保和大能源平台，成长空间大幅拓宽：据证券时报报道，公司以控股方式合资设立了江苏通尼斯风电科技有限公司，准备研发新型风力发电机组，且与世界著名透平制造商-索拉透平国际公司战略合作，携手开发中国天然气分布式能源市场，核心业务从节能环保领域向新能源延伸，大幅拓宽了公司成长空间，重申目标市值300 亿不变。 风险提示：传统主业业绩大幅下滑、战略转型拓展不顺。 |
