永清环保(300187)打造综合环保平台
永清环保（300187）公司拟投资3000万元与深圳市爱能森科技有限公司组建合资公司，开展新能源电站的开发、投资、建设、运营。公司牵手新能源科技企业，切入光热发电领域。爱能森是从亊太阳能光热发电储能系统解决方案的与业服务商，是研发、设计、生产、销售储热材料、储热设备及系统的高科技企业。合资公司注册金5000万元，公司出资3000万元，占比60%，爱能森以技术+现金出资2000万元，占比40%。 光热发电为国家支持的新型产业，未来发展空间大。光热发电具有储能、排碳量小等优势，已为国家重点支持的新型行业。《太阳能发展"十事五"规划》提出，2015年 太 阳 能 热 发 电 装 机 达 到1000MW，2020年达到3000MW，并且发改委给予首个光热发电示范项目1.2元/KWH的上网电价。我们认为，考虑光热发电的优势和国家的支持力度，未来空间较大。 合资公司同时拥有技术、市场和资金支持，未来有望大幅增厚公司业绩。爱能森在技术和市场开拓方面已经成型。技术上，爱能森已有多项专利技术，与中国科技开发院交流密切，并且其控股公司在包头建设国内第一个光热发电高端装备制造基地。市场开拓上，爱能森已积累丰富的经验和市场资源，在手已签订多个光热发电的合作协议。我们认为，公司与爱能森合作具有较大协同效应，成立的合资平台同时拥有技术、市场和上市公司资金支持，后期随着爱能森项目的注入和落地，有望大幅增厚公司的业绩。 公司业务以土壤修复为本，新能源、固废、大气业务并行，打造综合环保平台。我们认为，土壤修复和光热发电为公司后续带来较大爆发性。其中，土壤修复受益于"土十条"政策出台，后续订单有望加速兑现。其次，光热发电项目体量较大，一旦落实投运有望大幅增厚业绩，上调公司2016-2017年 盈 利 预 测 ， 预 计2015-2017年EPS分别为0.47、0.99、1.57元，对应PE分别为88、41、26倍，给予目标价54.45元，对应2016年55倍，维持对公司"强烈推荐"的投资评级。投资该股的风险主要是：项目进展低于预期，市场开拓低于预期，政策出台不及预期。 |
