交通运输行业:国企改革深化将带动2016年交通运输板块表现
中金公司发布交通运输行业研究报告称,交运板块2015表现不俗,A/H分别跑赢大盘28/25个百分点。2016年板块仍不乏看点,重点关注国企云集的交运行业深化改革带来的机会,包括政策、整合和定价机制等各方面。A股重点推荐上海机场(29.74,-0.320,-1.06%)(迪士尼+机场互联网)、春秋航空(62.02,-0.330,-0.53%)(汇率影响小+增长确定性强)、招商轮船(8.04,0.170,2.16%)(油轮将维持高位+受益招商中外运整合)、外运发展(27.56,0.270,0.99%)(海淘阳光化受益)、广深铁路(4.84,-0.050,-1.02%)(601333.SH,GSH.N)(铁路客运提价空间巨大)、宁沪高速(8.68,0.080,0.93%)(经济和市场震荡中的分红稳定品种)。国企改革主题关注以下两点: 整合:铁路改革或将拉开帷幕,领导层的更换可能为契机。即使不是结构上的大刀阔斧改革,降本增效等措施一定会更加严厉(今年铁路上市公司成本控制均较以往更为得力);航运央企整合完毕,明年为整合元年,协同效应将逐步显现;在宁波舟山之后,港口省内整合或将大面积启动;公路作为地方国企的上市平台,资产注入也值得期待。航空整合传闻若落实,将极大利好大航空公司。 定价机制变化:根据年初的政策,港口定价自主性更强,航空票价上限上浮,根据国务院10月15日发布的《关于推进价格机制改革的若干意见》,交通运输企业未来定价自主权将更大。2016年,铁路客运提价,机场内航提价或均为看点。 |