2016年建筑行业投资策略：转型、家装、稳增长 三条主线把握建筑股投资机会
核心观点: 2015年建筑涨幅居前的个股表现主要靠转型提估值,2016年估值看家装、转型,业绩看基建与国际工程承包:2015年从业绩来看前三季度普遍增速下滑,市场寻找与宏观关系小能提估值的品种,涨幅居前的个股普遍特点是“转型+小市值”。从估值来看比过去三年平均高50%以下的是园林、国际工程、化学工程和公共装饰,这些领域中的个股值得关注。 互联网家装的第二次板块性机会有望来袭:明年上半年东易日盛、亚厦股份、金螳螂、广田股份等公司的家装加盟连锁将拉开序幕,经过今年的摸索,明年的表现值得期待。 BIM技术在家装上的应用是行业革命性的影响因素,有望大大加速行业的整合。目前公装公司估值普遍低于过去三年平均估值,加上整体流量有望高速增长,明年上半年仍有望出现板块式行情。 转型与次新中掘金:转型个股中关注几类方向,智能家居(广田股份、亚厦股份)、医疗(江河创建)、VR娱乐(岭南园林)、教育(洪涛股份、中泰桥梁)、机器人(中国海诚);关注有诉求但今年表现不佳的欲转型个股(棕榈园林、中材国际);关注有市值管理公司持股的有望转型个股(鸿路钢构、设计股份);关注业绩承诺高增长且有稀缺性的次新股(雅百特、中冠a);国企改革关注大集团小公司(延长化建) 。 产业链上关注基建(PPP推进)与国际工程承包的机会:PPP有望在明年加速落地,关注苏交科等。国际工程承包关注目前预期较低的中工国际。 |
