计算机：结构性布局机会已凸显 荐13股
股价从高位跌幅至今，市场避险情0绪骤然升温。牛熊选股思维瞬间即变，从看商业模式、看市值，到看估值、看业绩。不可否认，从投资人角度而言，大跌之后怕亏钱，资金扎堆于有业绩支撑的低PE个股尚可理解。但即便在熊市，真正的高成长个股(包括好的商业模式逐步兑现或业绩持续高速增长)始终会享受较高溢价，A股、美股过往十年均是如此。从PE角度而言，计算机板块对应2015年估值54倍，相对于过去八年PE均值已无溢价，且当前新的商业模式和业态前所未有，故无需过度恐慌，更何况A股后市牛熊如何，众说纷纭，尚无定论。 对于计算机行业未来一年的行情演绎，我们认为，与上半年全线井喷不同的是，板块筑底之后将逐步进入结构性牛市行情，寻求泡沫之后的真成长显得尤为重要。那些向互联网转型中业务逐步兑现&未来几年业绩迎来持续高增长的个股必将脱颖而出。以此为思路，我们依然坚持软件转型互联网+业绩持续高增长两条主线甄选个股，去伪存真。在软件转型互联网主线条下，我们首选互联网金融领域资产证券化即将迎来放量的中科金财、其次是恒生电子、用友网络；互联网医疗领域，海虹控股凭借强大的PBM技术和市占率、政府资源，其在商业保险、药品、医院中的变现模式将会逐步得到验证，有望成为2016年的大牛股，其次是卫宁软件。智能停车场领域的捷顺科技、数字政通2016年有望迎来用户量的爆发增长，建议逐步建仓。业绩爆发主线条下，重点推荐云计算标的蓝鼎控股、网宿科技，信息安全标的卫士通、启明星辰，大数据标的东方国信、飞利信、东方网力，国产化标的同有科技、中国软件、东方通。其他个性化标的建议配置神州信息、千方科技、广联达。需要再次说明的是，以上推荐的部分标的在计算机板块估值中偏高，但计算机行业向来都是高PE公司具备超额收益，我们的总体思路依然是博成长，非防御。 |
