龙生股份(002625)无法回避的光启 改变未来的公司
我们对光启科学从创立至今发表的论文和申请的专利进行了详细的统计和梳理后发现，2011 年至今，光启以“光启高等理工研究院”名义发表国际学术论文共83 篇，共申请国内专利2629 项。从时间轴上的趋势看，电磁超材料相关的文章越来越多，是光启研究工作的绝对重心，也是军方最重视的；通讯方面文章的分布比较均匀；云计算文章在前两年较多，近两年较少；其它文章主要和电子工程、生物力学等有所关联。 根据我们的统计，从数量上看，2012 年和2013 年是公司专利数量大幅增加的时间，同时也伴随着公司超材料天线、通信产品和临近空间飞行器等产品的问世。因专利统计里主要按照下游应用划分，可以看到光启在天线、通信方面做了大量工作，而这些也正是超材料可以最快进行商业化的领域。今年前5 个月，公司获得的专利数量大幅增加，光启光子支付系统也即将商用，我们也可以期待看到更多民用产品问世。 光启拥有几千项世界领先的专利技术，产品有望扩展到国际市场，我们判断三五年后业绩爆发性增长是大概率事件。根据公开新闻报道，光启在技术应用方面，仅仅是一个“射频模块组”，应用不过一个月就收获了千万元订单。截至2015 年2 月，光启账面现金资产已经超过20 亿港币。目前，光启发起的全球首条超材料中试生产线已经在深圳龙岗正式投产，项目总投资1 亿元，预计将实现超材料综合产品年产值约5 亿元，带动上下游相关产业规模约50 亿元。董事长刘若鹏的预期是用三年时间建立超材料产业，五至十年成为全球超材料领域最先进的企业。 投资建议 近期，A 股上市公司天和防务、迪马股份等纷纷准备涉足超材料研制和应用，这也显示了超材料的巨大魅力。光启作为最权威最纯正的超材料标的，具有坚实的技术专利支撑，产品应用也率先突破，超级WiFi 无线互联、智能光子、隐身衣、“钢铁侠”飞行器、临近空间技术平台等产品空间巨大。更重要的是，光启董事长刘若鹏是一个不可多得的乔布斯式的人物，不仅有科学头脑，更有经济头脑，还有组织才能，他的一举一动值得我们高度关注。我们给予“买入”评级，目标价位200 元。 |
