有色金属行业：大浪淘金、精选个股
行业方面，短期外围存在两个风险点：第一，希腊事件悬而不决；第二，美联储年内加息；两个因素或都将导致美元强势，从而进一步压制大宗商品价格。需求端，6月中国PPI跌幅扩大，原材料价格持续低迷，工业企业利润空间进一步压缩，与上市公司半年报业绩预告情况基本相符。同时本周公布的6月工业产出及二季度GDP或将表明实体需求仍处下滑通道。 短期行业基本面看淡。中长期，李总理在9号召开的部分省(区)政府主要负责人经济形势座谈会上指出，要充分调动中央地方两个积极性，确保经济社会发展目标任务完成。上半年CPI持续低位运行也为中国政府稳增长调控留足余地。我们对下半年稳增长政策加码持乐观态度。 短期市场面上，在一系列救市政策刺激下，上周市场先抑后扬，基本确认本轮调整底部。行业配置上，我们建议精选个股。关注股价大幅回调后的新材料、小金属板块；以及今年以来股价表现靠后、存在国企改革预期的大金属板块。 |
