国防军工行业：中上协军工板块设立，真正军工股突显价值
规范板块划分，提高科学性和准确性 随着国家安全战略升级以及军工体制改革红利的不断释放，国防军工板块在资本市场上受到广泛关注。由于军工企业有国家保密要求，某些资质和生产活动不能披露，市场上对国防军工板块的划分始终没有统一标准。此次，中上协军工委发布国防军工板块名单，共66家公司进入军工板块，38家公司进入军工相关板块，提高了板块划分的科学性和准确性，对板块起到规范作用，为行业研究和投资提供重要参考。 聚焦真正军工股，为投资者提供重要参考 中证协军工板块划分标准明确，对军工资质和军品配套等级做出明确规定，对军品业务规模和军品业务占比做出定量要求，分为中上协军工委国防军工板块、国防军工相关板块和国防军工指数样本股三部分。我们认为，中证军工板块的发布，有利于让投资者真正了解到哪些公司是真正的、货真价实的国防军工上市公司，真正军工股的投资价值将得到突显。 长期看好军工改革和装备升级带来的军工投资机会 我们认为，短期军工板块可能会随着市场剧烈波动，长期仍看好军工改革和装备升级带来的投资机会。建议关注空军、海军、信息化装备升级，以及后续国企改革、航空发动机、卫星应用、通航等相关产业政策、南海及周边局势变化等等催化剂因素。市场风格上我们判断此次调整后短期市场可能会更偏睐改革受益确定性较高、业绩成长确定性较高的公司。考虑到市场因素，我们提示行情的波动性仍较大，调整之后可以重点关注：四川九洲、中航光电、中直股份等公司。 风险提示 军工企业改革推进和相关政策出台具有不确定性；军品的研制进度具有不确定性；军工股有估值溢价较高随市场调整的风险。 |
