电子设备、仪器和元件行业：政策市场双利好，电子板块机遇足
报告要点。 政策市场双利好，电子板块机遇足。 5月初大盘回调后指数持续上扬，月末出现系统性回调，但电子板块显示出了较好的抗风险特征。TMT板块在本月迎来大幅上涨，各行业中电子/计算机/通信/传媒5月份涨幅分别为32%/38%/31%/18%，电子板块涨幅靠前，向上趋势非常明显，一方面是补涨动力，另外，我们也逐步发现多因素促进板块上涨。 月初，李克强总理造访中关村创业大街，引领大众创业、万众创新新高潮；另外月末的时候习近平主席视察海康威视，赞赏年轻科研人员的创新热情。因此，创新与创业将是电子企业的发展主线，我们看好电子板块中一些基础好、眼光远的公司，不甘于现有业务，纷纷开启二次创业大潮。月中的时候，我们也召开了TMT行业策略会，会议上上市公司交流的核心点在于创新及二次创业，全面拥抱“互联网+”以及推进“中国制造2025”是这些企业的共同特性。 “中国制造2025”规划在本月落地，全面地从制造业发展形势、环境入手，提出发展的战略方针和目标，并给予了具体的战略支撑与保障。我们认为“中国制造2025”将切实提升国家硬实力，相比于美国的工业互联网、德国的工业4.0，它更加强调多产业齐头并进的发展。众所周知，万丈高楼平地起，电子产业作为构成国家工业化和信息化的基础，需要迅速发展以支持庞大的“中国梦”。 因此，我们看好电子板块在“中国制造2025”背景下的投资机遇。 本月集成电路海外产业数据持续向好，Avago大手笔并购博通，国内则有集成电路产业基金参与上市公司运作，长电复牌，全志科技上市等一系列事件催化。 本月另一个热点是CESAsia，亚洲首届CES选择在中国上海召开，足见中国在消费电子市场中的地位。我们在本月月报中重点介绍了“CESAsia”。 投资逻辑。 五月末，大盘出现系统性调整，电子板块则经历住了风雨考验，实现了相对收益，我们看好在行业基本面及公司基本面均保持良好的情况下，后续板块的投资亮点。我们重点推荐如下，1、具有互联网入口价值的安防双龙头海康威视及大华股份；2、新型集成电路代表三安光电；3、中国制造2025龙头华工科技、大族激光；3、互联网+汽车方面推荐中航光电、高德红外等公司；4、LED方面推荐国星光电、聚飞光电、利亚德等；5、集成电路行业层面利好到来，推荐华天科技、长电科技等。另外，建议继续关注次新股的投资机遇，它们的共同特征是公众了解少、流通盘小、企业家上市不易且后续动作预期足。 |
