通信行业：“宽带中国”拉动上万亿投资北斗产业站在丝绸之路的起点
最新观点及行业动态 上周通信板块上涨9.26%，同期上证上涨2.15%，其中通信设备上涨10.94%，通信服务上涨7.89%，板块表现强于大盘。 “宽带中国”将拉动投资上万亿 国务院总理李克强5月13日主持召开国务院常务会议：1、确定加快高速宽带网络建设(用网络建设带动今年各类投资上万亿元)；2、促进提速降费(鼓励电信企业发布提速降费方案，使城市平均宽带接入速率提升40%以上，降低资费水平)；3、推进光纤到户和宽带乡村工程(今年新增1.4万个行政村通宽带，缩小城乡“数字鸿沟”)；4、推进电信市场开放和公平竞争(推出流量不清零、流量转赠等服务)；5、年内宽带接入业务开放试点企业增加到100家以上。为“互联网+”行动提供有力支撑，拉动有效投资和消费、培育发展新动能。 我们认为：1、“云、管、端”战略下，宽带加速及网费下降实质上是对互联网“管道”的全面升级，对互联网+相关的流量消费起到直接促进作用，流量使用效率提升和价格下降将更好的培育用户习惯(尤其是视频、游戏、教育等高耗流应用)； 2、未来对运营商从流量运营到大数据运营同样产生深远影响，管道提速后数据爆发式增长可期，大数据价值日益凸显，智能“管道”的价值有望提升； 3、智能家庭将迎来全面发展的良好时期。云管端三大支点的共同齐发力必将为运营商及产业链打开全新发展局面：“管”的性价比全面提升-“云”的需求将爆发式增长-“端”的变现效率同样将得到提高。 【重点公司推荐】相关受益标的包括：主设备商【中兴通讯】、烽火通信等；第一大民营运营商【鹏博士】；第三方IDC龙头【光环新网】、新贵*ST美利、CDN龙头网宿科技、新跨入IDC、CDN领域的【蓝鼎控股】。 第六届北斗年会要点总结：站在丝绸之路的起点 1、融合发展，是近年来北斗产业化发展的主要方向。新一轮北斗产业的发展，需要创新、需要开发如高铁、民航、大众手机等具有高附加值的市场。 2、北斗产业在产业政策上还有待增加，政府示范应用效益没有最大化。完善财税金融支持政策，加强科技创新与对外合作，大力支持北斗走出去战略，落实更多北斗相关政府政策，这些都是接下来的时间里北斗政府支持的着力点。 3、资本市场是中国经济的风口行业，互联网是资本市场的风口领域，北斗+位置服务是互联网未来的风口，北斗+互联网+资本将是一个不可辜负的时代。 4、北斗产业发展到今天，逐步面临产业效率过低的问题。北斗产业需要有龙头企业，需要有世界竞争力的企业。在北斗企业搭载外围大企业实现产业化推广的过程中，如何通过并购实现“一大一小”企业的共同成长，从而面对不断拓展的市场需求，是业界需要不断探讨与实践的问题。 5、北斗系统建设最终需要为用户服务，北斗系统也需要在实实在在的应用中得到发展，并不断实现系统价值。今后，卫星导航为用户提供的位置服务，需要不断融合云计算、物联网等新技术，甚至创新商业模式。对企业而言，寻找用户与用户需求，创新商业模式，也是新的发展时期的一项重要课题。 我们继续强调北斗为2015年投资主线，建议重点布局。具体到上市公司，我们持续重点推荐北斗“A+B”组合：【海格通信】及【振芯科技】，以及卫星第一股【中国卫星】；同时建议关注【中海达】【华力创通】【合众思壮】【北斗星通】等。 近期随着创业板继续高涨，通信板块年初至今涨幅已超过70%。中长期来看，注册制、新三板、中证500指数推出等预期仍然存在，目前时点，我们认为：1、未来半年互联网板块会热点持续，但“分化”明显。“互联网+”会全面带动经济活力和传统行业转型热情，但并不代表互联网可以拯救全世界，优胜劣汰必然会出现，只是证伪周期的问题。 2、传统资源(教育、医疗、汽车等)、线下资源(零售、To B客户、渠道)等类公司在这一波浪潮中有望获得好卡位。我们认为互联网产业实体可以支撑资本市场出现越来越多的“千亿市值”量级本土上市公司，这些公司才是真正大牛股。良性泡沫有做实、做成可能，只是概率和比例问题。 3、在大家对风险的持续担忧过程中，基本面有可能会得到更多强调和重视，在贵与好的纠结中，选贵的不一定能让你赚的更多，但好的公司不会让你跌的太惨。当然当风险来临的时候更多应该是泥沙俱下，我们现在能买入的公司应该是当系统性风险来临莫名跌停板后仍然能让你坚定持有或者加仓的公司。比如各个赛道“基本面”得到前期验证(用户数、卡位、变现能力等)并且主业纯粹的龙头；比如讲故事的同时EPS同样靓丽或者主业存在起底反转可能的公司。 4、【主题及标的方面】主要看好：北斗板块(海格通信、中国卫星、振芯科技)；宽带中国概念(鹏博士、中兴通讯)；车联网板块(盛路通信、天泽信息、金固股份). 本月重点关注：烽火电子、盛路通信(投行项目静默期)、金固股份、暴风科技、恒宝股份(投行项目静默期)、初灵信息、拓维信息、世纪鼎利、三维通信、光环新网、共进股份(新调入)、和而泰(新调入)、宜通世纪(新调入)、二六三(投行项目静默期)、振芯科技(停牌)、硕贝德(停牌). |
