有色金属行业一周回顾：六家稀土集团整合重组方案已获批备案
主要内容： 投资建议：推荐新能源汽车新材料、中重稀土、国企改革主题：上周磁材、稀土和钨等小金属板块表现优异，周四稀土板块集体涨停，我们之前不断强调稀土板块的投资机会，现在仍是不容错过的上车良机！我们预计新一轮收储必将令中重稀土面临缺货状态！申万有色继续强烈看好战略小金属中重型稀土(五矿稀土、广晟有色、盛和资源等)的持续上行空间，稀土价格异动将成为股市后续上涨的催化剂。申万宏源有色持续推荐新能源汽车产业链组合，售电端放开有望带来充电桩建设加速增长，行业处于高速爆发期，推荐个股包括宁波韵升(外延预期强烈，目标价40元)，正海磁材(85%+增速，70倍PE)，赣锋锂业等；我们持续推荐内生外延带来持续高成长的东睦股份，一季报低于预期属于正常利润波动，维持2015年0.57元(75.8%)盈利预测，32X估值。另外，我们仍建议市场继续关注改革主题(国企改革、央企合并、资源税改革等)，推荐安泰科技(事业部混改持续推进)、中钨高新(资源整合)、中国铝业(央企合并)、中金岭南、中色股份、铜陵有色等。本周投资组合：五矿稀土，宁波韵升，中金岭南，赣锋锂业(停牌)，东睦股份。 中国4月经济数据疲弱低于预期，金价大幅反弹，基本金属表现疲弱。上周公布的中国4月宏观经济数据低于预期，且固定资产投资增速，工业增加值和M2 (增速历史新低)均显示经济疲弱。美国零售和工业产出数据亦低于预期。美元指数5周连跌。上周LME三月期铜和COMEX黄金分别上涨0.43%和3.00%；LME三月期铝、铅、锌、锡和镍分别下跌1.91%、3.09%、2.72%、0.79%和2.24%。上周沪铜库存继续单周下滑5.54%，近一个月下降16.87%，铜融资受限及进口减少可能是主要原因；LME铝库存上周下跌1.17%至380万吨(较2014年均值下滑23.55%). 氧化镨钕价格下滑，国际钼价上涨难阻国内钼精矿价格重挫。上周稀土产品价格呈下跌趋势，商家观望后市，镨钕市场价格继续走跌，目前氧化镨钕主流报价调至29万元/吨，实际成交价格28.8万元/吨，氧化镝主流报价160-163万元/吨，氧化铽主流报价350-355万元/吨。近2个月来，所有小金属品种包括钼、钨、锗、镁、锰、稀土等价格均不断下挫，唯有碳酸锂的价格出现一定程度上涨，上周钨精矿暂时止跌，碳酸锂价格平稳，但稀土，钼精矿，锗，铟，电解锰价格持续下挫，也反应出经济周期下行时分总需求的疲弱。13日国际钼市价格小幅上涨，氧化钼(欧洲)报价7.5-7.8美元/磅钼，同比上涨0.05美元。钼铁价格19-19.5美元/公斤，上涨0.2美元，但国际市场的涨势对国内低迷的市场拉动有限，上周45品位钼精矿主流市场价格：1060-1070元/吨度，47钼精矿市场价格1080-1090元/吨，价格较上周下跌趋势明显。 |
