煤炭：政府加大救市力度 看好板块估值反弹
期货市场：钢焦反弹。 TC1509 本周五结算价 417.8 元/吨，涨 4.2 元/吨； 螺纹钢 1509 收于 2406 元/吨， 涨 26 元/吨； 焦炭 1509 本周价格 934 元/吨，涨20.5 元/吨； 焦煤 1509 本周价格 687.5 元/吨，涨 20.5 元/吨。 煤-焦-钢产业链：钢市低迷，焦市弱稳 钢价盘整，焦价稳中有跌。 上海地区螺纹钢 HRB400 20mm 价格为 2310 元/吨， 跌 10 元/吨， 上海热轧板卷 3.0mm 价格为 2480 元/吨， 涨 30 元/吨。 唐山二级冶金焦 860 元/吨，天津港一级冶金焦 1040 元/吨， 京唐港山西主焦煤价格 855 元/吨， 均持平。 钢材社会库存继续下降。 4 月中旬重点钢厂粗钢日产量为 172.28 万吨，旬环比增加 2.8 万吨； 主要城市钢铁库存为 1327.62 万吨，降 26.9 万吨，钢厂及独立焦化厂合计焦煤库存 869.29 万吨，增 1.73%。 动力煤： 煤价弱势延续，库存回升 港口煤价下行， 产地煤价平稳。 秦皇岛山西优混（5500） 405 元/吨，跌 10元/吨，广州港山西优混（5500）为 510 元/吨， 持平。 大同南郊动力煤（5500）290 元/吨，陕西榆林烟末煤（5500）坑口价 205 元/吨，内蒙古东胜精煤（5500）车板价 265 元/吨， 均持平。 沿海煤炭运价指数回落。 秦皇岛至广州和秦皇岛至上海运费分别 26.1 元/吨和20.2 元/吨， 环比分别回落 0.7 元/吨和 0.2 元/吨。 港口煤炭库存回升。 其中秦皇岛煤炭库存为 621 万吨， 环比增加 55 万吨；六大发电集团煤炭库存量为 1119.1 万吨，环比减少 24.4 万吨。 投资策略： 继续推荐国企改革和电商平台双重概念股安源煤业，国企改革概念股山煤国际和阳泉煤业，弹性大品种潞安环能和冀中能源， 蓝筹中国神华。重点推荐安源煤业和山煤国际。 风险提示： 下游需求复苏乏力，限产措施执行效果低于预期。 |
