电力：电力需求进入旺季荐2股
3 月份当月利润总额创近年来最佳水平；火力发电企业：2015 年1-3月累计销售收入同比增长-5.3%，累计利润总额同比增长15.5%；水力发电企业：2015 年1-3 月累计销售收入同比增长16.8%，累计利润总额同比增长163.0%；3 月份平均销售单价：水电、火电环比略有下降。 投资建议。 未来十二个月内，维持对电力行业 “增持”评级。 进入2015 年第二季度，梯级水电站高水位调节库容将在枯水期末期加快释放，发电量预期将大幅增长，推动业绩高成长。关注发改委对水电上网价格形成机制的改革。 我们预计2015 年第二、三季度中国气候将有望恢复正常，带动正常的电力消费，因此电力行业的业绩高增长将延续到2015 年第三季度。 五大发电集团等央企给市场一种类似合并操作的想象潜力，目前市场炒作热点转换较快，而且南北车合并是特例，其他央企的合并涉及行业垄断，障碍较多，在行业股票走强的同时保持一份清醒。 重点关注：川投能源(600674)、长江电力(600900)等。 |
