罗普斯金(002333)签订土地补偿协议7亿元 基本符合预期 目标价18元
事件: 公司与苏州市相城区动迁办就公司老厂区整体搬迁事宜签订《动迁补偿协议书》,将分期收到总额约为7.04 亿元的补偿款。根据《企业会计准则》,结合动迁补偿协议中对补偿款的支付时间节点、公司老厂区的拟搬迁计划及对搬迁费用等支出的预计,公司对搬迁补偿款的业绩影响进行了测算,预计将发生清理无形资产、房屋构筑物及附着物、不可搬迁设备设施等资产类报废损失约1.34 亿,预计在整体搬迁过程中发生的搬迁费用、停工损失金额、交通补助等费用约1.03 亿。依照动迁补偿协议中拟定的搬迁及付款进度,预计相关补偿款对2014 年、2015 年、和2016 年考虑所得税后的损益产生的影响分别约为0.01 亿、2.13 亿元、1.84 亿元(按照高新技术企业15%所得税率计算),贡献每股收益分别为0.004 元、0.85元和0.73 元。 主要观点: 1.拆迁补偿额基本符合预期 2、产能逐步投放,工业型材进入快速发展期 3、公司财务状况良好,积极拓展产业链 4、强烈推荐,维持目标价18 元 风险提示:产品市场需求不及预期、价格下跌,下游客户拓展不顺利等。 公司是目前中国铝合金挤型生产行业中,开发种类多、产品范围广、规模和实力一流的专业性大型企业。公司产品有铝建筑型材和铝工业材两大类,其中铝建筑型材拥有4大类61个系列1,780余种产品,铝工业材拥有10大类158种产品。以“罗普斯金”“LPSK”“第一勇”商标注册的系列铝门窗产品不仅在市场上享有良好的声誉,更是罗普斯金集团数十年致力于铝合金型材研究开发的结晶,多年来荣获国家七百多项专利。公司开发出的一系列气密性、水密性、隔音性和节能性俱佳的高品质高强度铝窗,是同类产品中的佼佼者。目前已全面上市的节能珐琅推拉气密窗、节能珐琅平开气密窗、珐琅百页窗、珐琅采光罩、幕墙、珐琅防盗门系列以及珐琅穿梭管安全窗系列已深受广大用户的青睐,也赢得专家的一致好评和肯定。 |