交通运输行业周报:港股航空洼地显著，流通4.0变革纵深
投资要点: 整体策略是“量降质升，改革升级值时”:供应链物流现代化变革升级持续发力，长期战略性推介“物流网络6 巨头”；关注铁路市场化改革和航运竞争性行业公司的国企改革投资机会；交运发展着眼点主要是为国家区域战略发展提供转型支持，享受自贸区开发带来“增值”服务发展；以及传统资产类公司业务转型拓展，包括公路和运输性企业转型。 报告摘要: 本周交运观点——港股航空洼地显著，流通4.0 变革纵深。 ——流通4.0 变革纵深之一——供应链整合:总理发布会政府工作报告中强调互联网+，在提高运行质量方面，受到“互联网经济”和物联网以及流通4.0 的重大驱动，物流和供应链将成为显著的“新经济运行体”，具有重大年度投资机会。我们继续重点提示物流成长股战略性投资机会，长期“供应链物流6 巨头”投资组合为:1、消费渠道供应链整合平台发展的怡亚通(36.81 +2.76%,咨询)2、大宗品垂直供应链平台发展的瑞茂通(33.85 +9.58%,咨询)3、铁路特种箱发展代表（并且唯一）铁龙物流(12.15 +2.27%,咨询)4、跨境电商物流和地面物流网络代表的外运发展(30.03 +2.11%,咨询)5、农产品(15.5 +1.64%,咨询)流通结点型公司代表农产品6、普洛斯进入战略变革的中储股份(13.62 +1.57%,咨询)。 港股重点关注:1、科通芯城（00400）。 ——流通4.0 变革纵深之二——跨境电商:总理发布会政府工作报告中强调发展跨境电商，网络的发展不断给税务机关带来新的挑战和变革驱动。 在行业生态梳理过程中，阿里、顺丰基本引领市场发展，而东方航空(7.82 停牌,咨询)、环球易购等特色网络将突飞猛进，而物流网络性公司发展电商将面临行业领军企业巨大竞争压力。跨境电商首要推介:1、东方航空，2、百圆裤业(61.58 +2.67%,咨询)。 ——国内基金可以直接投资港股，航空股洼地显著，重点推介。 ——投资组合为:大秦铁路(11.56 +3.58%,咨询)（买入），广深铁路(5.2 +1.56%,咨询)（买入）、铁龙物流（买入）、怡亚通（买入）、瑞贸通（买入）、中储股份（买入）、百元裤业（增持）、科通芯城（增持）、东方航空（增持）、南方航空(9.62 +0.1%,咨询)（增持）、中国航（增持）、上港集团(7.73 +1.58%,咨询)（增持）、宁波港(5.96 +3.83%,咨询)（增持）。 本周铁路产业链重要观点——一带一路投资预期继续攀升，继续推介铁路信息化“顶级成长性”。 ——基础设施建设互联互通是“一带一路”战略首要前提，各地“一带一路”拟建、在建基础设施规模已达1.04 万亿元，跨国投资规模约524 亿美元，2015 年由“一带一路”拉动的投资规模或在4000 亿元左右。考虑到基建乘数和GDP 平减指数的影响，预计将拉动GDP 增速0.2-0.3 个百分点。 ——维持铁路信息化板块“最高级成长性判断”，总体上在2016 年以后才将看到行业发展高点。在铁路信息化板块大力推介“5 小龙”为辉煌科技(20.69 +1.22%,咨询)、世纪瑞尔(30.98 +3.65%,咨询)、佳讯飞鸿、鼎汉技术(26.81 +3.51%,咨询)和众合机电。 |
