平安银行(000001)2014年年报点评:集约化经营效果显现 业绩靓丽
投资建议 我们认为在利率市场化接近尾声阶段，银行的资产负债定价能力非常重要。2014 年公司的盈利能力和成本控制能力的显著提升，证明了公司完全有能力战胜利率市场化对银行经营所带来的挑战。 受经济持续低迷影响，2014 年公司与行业一样，经历了资产质量的严考。公司净不良生成率明显提升，公司加大计提准备，拨备覆盖率保持稳定，信贷成本明显提升。据邵行长介绍，公司资产质量最坏时期已经过去。原来不良资产重灾区的资产恶化的趋势已经得到控制。 公司是中国平安综合金融策略的重要实施平台，未来非息收入增速仍然会领先同业，保持较快增长。我们维持公司“推荐”评级。 风险提示 资产质量恶化、负债经营压力骤升 |
