海通证券机械行业跟踪周报2015年第十一期
本期主要内容：近期主要观点，近期国内主要政策与新闻，机械行业二级市场表现，资金面，主要原材料价格，近期机械行业上市公司限售股解禁情况。 总体观点：未来宽松仍然可期，“中国制造2025”彰显国家战略，强烈推荐工业4.0板块。 3月制造业景气再度转差，汇丰制造业PMI大幅回落至49.2，创11个月新低，远低于市场预期的50.5.3月是传统开工旺季，但汇丰PMI却超预期大跌，在历年同期中也属于偏低水平。海通宏观认为：这固然与春节偏晚导致企业开工延后有关，但更主要的是反映了制造业景气再度转差。当前货币利率仍高，通缩和经济下行风险未除，宽松政策依然可期。 “中国制造2025”，中国版工业4.0.2015年政府工作报告提出，要实施“中国制造2025”，坚持创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展，加快从制造大国转向制造强国。“中国制造2025”为中国制造业未来10年设计顶层规划和路线图，通过努力实现中国制造向中国创造、中国速度向中国质量、中国产品向中国品牌三大转变，大力支持数控机床与基础制造装备、航空装备、海洋工程装备与船舶、汽车、节能环保等战略必争产业优先发展；选择与国际先进水平已较为接近的航天装备、通信网络装备、发电与输变电装备、轨道交通装备等优势产业，进行重点突破。 自2013年德国在汉诺威工业博览会上正式推出以来，德国制造工业4.0正在以生产高度智能化、网络化，在全球范围内引发新一轮的工业转型升级竞赛，我国要实施“中国制造2025”，这被认为是“中国版”的工业4.0。机器人产业作为工业4.0的底层基础，已受到了业内企业的普遍重视，近年来，A股制造业上市公司转型机器人的案例屡见不鲜。 东富龙公司3月26日公告联手上海交大、起乾点坤参与“上海市闵行区制药装备创新集群和创业环境培育”科研计划项目，获市科委支持，助力医药制造业升级工业4.0。这是公司首次公开宣布介入工业4.0业务领域，目前公司正在转型初期，相对于机器人板块大于40倍PE而言仍有估值安全垫；此外，高端装备制造业各下游运用板块工业4.0概念代表公司值得长期关注，如汽车产业华昌达、3C产业松德股份，海通机械强烈建议关注东富龙、松德股份投资机会。 本周四、周五(3月26日、27日)，工业4.0板块出现明显回落，我们建议投资者可考虑逢低布局。“中国制造2025”总体方案及地方具体政策有望在近期颁布，我们预计工业4.0板块催化剂未来还会不断推出，建议投资者从集成端整合各子行业下游产业链，寻找行业龙头，挖掘投资机会。 2015年铁路产业链有望延续行业高景气度，相关铁路基建、机车、设备等相关产业链上市公司将持续受益。建议关注高铁零配件重组概念股。ST春晖，该公司系海通机械推荐的神州高铁(原名宝利来)之后续梯队。 风险提示：宏观经济下行风险；机器人核心技术依赖国外进口；工业4.0研发进度或低于预期。 |
