巨星科技(002444):出资设立机器人子公司 智能化倾向明显
11 月12 日晚间，巨星科技发布公告，使用自有资金5,000 万元投资设立全资子公司"杭州巨星机器人技术有限公司"，其经营范围包括智能服务机器人、智能工具、智能系统、电气自动化、自动化工程集成等。通过此次出资设立子公司，巨星科技将加快发展智能服务机器人和智能工具两大产品领域，拓展公司产品链，整合公司现有的智能行业资源，培养新的增长点。 决心大，逐步加码：今年以来，巨星科技投资中易和科技（间接持股约27%，为第一大股东），间接成为国自机器人（产品包括AGV、巡检机器人等）的股东。10 月13 日，公司增资入股国自机器人，以现金4,142 万元获得其26.94%的股份，加上通过中易和持股，合计持有其近40%的股份。此次使用自有资金设立"杭州巨星机器人技术有限公司"，既可以加快公司内部的智能服务机器人、智能工具等产品的研发进程，也可以承担与国自机器人的对接合作，同时也可以作为未来公司进一步整合智能行业资源的平台。 起步好，定位高：与国内众多从事工业机器人的企业不同，巨星科技进军机器人行业具有很强的智能化倾向，其面向各类行业和居民生活提供具有智能识别、远程操控、复杂工作能力的设备、服务或系统，其立足高远，潜在的市场空间更为广阔，而依托前期投资国自机器人积累的行业经验，和手工具主业提供的良好现金流，公司的产业升级走得更为稳健。 盈利预测和投资建议：我们预测公司2014-2016 年分别实现营业收入3,046、3,506 和4,032 百万元，EPS 分别为0.550、0.665 和0.804 元。基于公司手工具业务稳步增长，产业升级不断取得进展，我们继续给予"买入"的投资评级，合理价值为15.30 元，相当于2015 年23 倍PE 估值。 风险提示：公司产品以出口欧美为主，如果汇率大幅波动将对利润有明显影响；原材料价格如果波动显着将影响公司产品的利润率。 |
