华东医药加码医美产业布局 收购瑞士玻尿酸企业20%股权 正在被国人熟悉的玻尿酸，已成为产业资本投资的新方向。10月15日晚间，知名药企华东医药（000963）与瑞士一家玻尿酸企业达成股权投资和产品合作开发协议。 深化玻尿酸领域布局 根据协议约定，华东医药英国全资子公司Sinclair公司出资600万欧元，从Kylane公司现有股东处受让所有普通股，股权受让完成后，Sinclair公司持有Kylane公司20%股权，为其第三大股东。 同时，根据产品合作开发协议，Sinclair公司将有权以约定对价，获得Kylane公司在面部和身体填充剂领域两款重点研发产品的IP（知识产权）及其全球权益。此外，Sinclair公司将拥有Kylane公司未来其他后续研发产品的优先谈判权。 据悉，Kylane公司注册地在瑞士，是一家致力于医美领域高端玻尿酸及其他创新产品的开发，具有世界先进水平的医学技术实验室。该公司核心成员在医美领域均拥有超过10年工作经验，已成功开发上市多款玻尿酸产品并拥有多项专利技术。 实际上，华东医药对Kylane公司并不陌生。今年年初，华东医药与Kylane公司签署协议，获得了其MaiLi系列高端玻尿酸产品的全球独家许可，并于2020年6月获得欧盟CE认证，公司预计该产品将于2021年上半年在欧洲市场上市，从而实现了公司在医美面部玻尿酸填充领域中高端产品的市场全覆盖。 华东医药认为，Kylane公司在玻尿酸领域深度布局，技术领先且在研产品储备丰富，管线涵盖面部填充、身体塑形等多个创新型产品，核心专利布局完善，符合全球玻尿酸和其他填充剂领域的主流布局和发展趋势，具有良好的市场前景。 同时，华东医药还指出，通过此次股权投资以及产品开发合作，公司在提前锁定Kylane公司现有两款重点研发产品权益的基础上，还拥有Kylane公司未来其他后续研发产品的优先谈判权。本次交易将进一步丰富公司医美产品管线，实现公司在面部和身体塑形应用产品的深度布局，符合公司国际化发展及开拓全球医美业务的战略发展需要，有助于不断巩固和提升公司在医美领域的综合竞争力，打造良好的市场和品牌声誉。 构建“大健康+大消费”新格局 华东医药创建于1993年，经过20多年的发展，已发展成为集医药研发、生产、经销为一体的大型综合性医药上市公司。近年来，公司实施“大健康+大消费”战略，以医药工业为主导，同时拓展医药商业和医美产业。 华东医药与玻尿酸产业结缘，可以追溯到2013年。当时，华东医药与韩国LG签订进口玻尿酸中国区总代理协议，试水医美。2018年，华东医药又与Sinclair公司签订股权收购协议，以14.9亿元现金收购英国医美企业Sinclair全部股份。 据介绍，Sinclair成立于1971年，是一家专注医美产品领域的专业化公司，业务涉及研发、生产、销售等全产业链，公司主营核心产品为美容线、长效微球、玻尿酸等。2019年度，Sinclair实现营业收入为人民币5.09亿元，净利润为人民币1.19亿元。 位于伦敦的Sinclair公司，是华东医药在医美业务的全球运营总部，拥有较强的国际分销网络，产品直接或间接销往60个国家或地区，并持续积极开拓全球市场业务，华东医药致力于将英国Sinclair打造成国际一流的医美企业，构筑未来新的发展空间。 公告显示，截至目前，华东医药正在积极优化提升产品结构，通过引进国际先进的产品技术，不断丰富和完善产业布局，创新产品包括新型胶原蛋白刺激剂Ellansé系列产品，高端美容埋线Silhouette系列产品，知名法国玻尿酸品牌Perfectha系列产品以及瑞士新型含利多卡因透明质酸注射填充产品MaiLi系列产品。 华东医药称，公司医美业务采用“全球化运营布局，双循环经营发展”策略，将中国市场作为公司医美业务一个特殊市场，将国际一流的、科技含金量高的产品陆续引入国内，依托公司国内医美营销基础以及医美行业的高速发展，助力国际优质产品的迅速落地，从而形成国内国际双循环联动发展并相互促进的新格局。 科创板首份三季报出炉 晶晨股份单季营收创历史新高 10月15日晚间，科创板首份三季报“花落”半导体企业晶晨股份（688099）。 据晶晨股份三季报，今年前三季度公司共实现营业收入17.65亿元，同比增长3.43%，但净利润亏损1329.47万元，同比下滑110%，公司经营活动产生的现金流净额为6.81亿元，同比增长408%，基本每股收益为-0.03元/股。 公司表示，得益于国内疫情防控形势的好转，国内市场需求回暖以及海外市场需求的进一步提升，公司销售业绩情况持续改善。公司第一季度、第二季度及第三季度收入与上年同期对比分别为下降28.23%、下降4.45%、增长41.95%，业绩稳步提升，其中，第三季度营业收入创历史新高，实现8.2亿元。 净利润方面，从第三季度开始也已明显好转并扭亏为盈。公告显示，晶晨股份第三季度净利润为4927.06万元，相较第二季度亏损2327.06万元，环比增长311.73%，盈利状况明显改善，但因受2020年上半年度业绩亏损6256.53万元的影响，公司2020年1-9月净利润为-1329.47万元，仍处于亏损状态，但亏损幅度已明显收窄。 对于前三季度净利润同比下滑，晶晨股份称，第一个原因为综合毛利率有所下降。报告期内，公司毛利为5.45亿元，同比减少4288.86万元，综合毛利率为30.86%，和2019年的综合毛利率33.93%相比下降3.07个百分点。 公司称，毛利率下降的主要原因是公司始终秉持为客户提供高集成、高性能、高安全性的芯片产品理念，持续推进新产品工艺从28纳米至12纳米的升级，但目前新产品工艺升级的规模效应尚未完全体现，从而导致新产品单位成本水平仍然较高，造成其毛利率下降。报告期内12纳米工艺新产品营业收入占比为37.39%，较上年同期7.73%有明显的提升。 导致净利润不理想的第二个原因为销售费用、管理费用、研发费用三项运营费用大幅增长。公告显示，报告期内该三项运营费用发生5.45亿元，较上年同期增加9133.62万元，同比上升20.15%，主要原因为虽然公司业绩短期受运营投入加大及外部客观环境等不利因素的叠加影响，但公司并未下调放缓对运营的投入，尤其研发投入和市场营销网络的建设力度，持续增大对现有产品线的升级、迭代，新产品线研发以及全球营销网络建设等方面的投入，另外公司实施2019年度限制性股票激励计划，相应确认计入销售费用、管理费用和研发费用的股份支付费用5518.55万元，相较于上年同期的146.34万元，增加5372.21万元，增长3671.05%。 报告显示，今年第三季度晶晨股份前十大流通股东中，全部为新进股东，包括TCL王牌电器（惠州）有限公司、华芯原创（青岛）投资管理有限公司-青岛天安华登投资中心（有限合伙）、深圳创维创业投资有限公司、华域汽车系统（上海）有限公司、北京红马未来投资管理中心（有限合伙）等，而前十大股东中，有两名为新进股东，分别为上海晶祥商务咨询中心（有限合伙）与上海尚颀投资管理合伙企业（有限合伙）-上海尚颀增富投资合伙企业（有限合伙）。 资料显示，晶晨股份成立于2003年7月11日，2019年8月8日登陆科创版，主营业务为多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与销售，目前公司几乎全部业务收入来自集成电路行业。 值得一提的是，晶晨股份表示，随着疫情影响的逐渐减弱，宏观经济复苏，上下游企业逐步恢复正常运营水平及公司研发新产品逐步上市（其中公司WIFI芯片已顺利量产），将进一步驱动公司业绩转好。 九号公司敲定发行价 A股将迎首家“VIE+CDR”企业 A股首例发行CDR（中国存托凭证）的VIE架构红筹企业敲定发行价。 10月15日晚间，九号公司（689009）披露公开发行存托凭证并在科创板上市发行公告：本次存托凭证发行价格为18.94元/份。若发行成功，预计九号公司募集资金总额为13.34亿元。此次网下发行申购日与网上申购日同为10月19日（T日）。 发行价18.94元/份 发行公告显示，本次发行选择可以反映发行人行业特点的市销率、市净率作为估值指标。九号公司发行价格18.94元/份，对应的发行后市销率为2.91倍，低于可比公司飞科电器、科沃斯和漫步者的同期平均市销率；对应的发行后市净率为3.97倍，低于前述可比公司的同期平均市净率。 据披露，九号公司拟发行不超过704.09万股A类普通股股票，作为发行CDR的基础股票，占CDR发行后公司总股本的比例不低于10%，基础股票与CDR之间的转换比例按照1股/10份CDR的比例进行转换，本次拟公开发行不超过7040.92万份CDR，占发行后CDR总份数的比例不低于10%。其中，初始战略配售发行数量为1056.1375万份，占本次发行数量的15.00%。 当前红筹企业回归A股的步伐正在加快，九号公司继华润微和中芯国际之后，将成第三家登陆科创板的红筹企业。同时，九号公司还是一家存在协议控制架构（VIE）、同股不同权并申请发行中国存托凭证（CDR）的企业，因而备受市场关注。 按此前招股书披露，公司作为红筹公司申请公开发行CDR并在科创板上市，本次发行方案中包含发行前股东的境外基础股份全部转换为CDR的相关安排，鉴于相关监管政策尚不明确，上述安排未来存在调整的可能性。 小米持有10.91%股权 据了解，九号公司主营业务为各类智能短程移动设备的设计、研发、生产、销售及服务。经过多年的发展，公司产品已形成包括智能电动平衡车、智能电动滑板车、智能服务机器人等产品线。本次IPO募资拟投入智能电动车辆项目、年产8万台非公路休闲车项目、研发中心建设项目、智能配送机器人研发及产业化开发项目及补充流动资金等。 从收入结构看，2019年公司主要销售收入来源为智能电动平衡车、智能电动滑板车两类产品，两者销售收入占比分别为21.71%、70.46%，智能服务机器人和其他产品销售收入占比分别为0.09%、7.74%。 相关财务数据显示，九号公司2017年度~2019年度，净资产分别为-12.65亿元、-32.30亿元和21.2亿元；净利润分别为-6.27亿元、-17.99亿元及-4.59亿元。九号公司称，报告期内公司净利润为负主要系优先股、可转债等公允价值变动损益导致。并提示未来公司可能存在导致净利润继续为负的情况，并将面临潜在风险：包括未来可能存在净利润继续为负从而影响利润分配的风险；公司在资金状况、研发投入、业务拓展、人才引进、团队稳定等方面可能受到限制或存在负面影响等。 对于最新的经营情况，九号公司在招股书中阐述，结合新冠肺炎疫情目前的控制情况及公司实际经营情况，预计2020年第三季度营业收入约为17.87亿元~21.84亿元，实现归属于母公司股东的净利润约为1000万元~4000万元。 值得注意的是，目前，小米集团是九号公司的重要客户之一。2017年至2019年，公司与小米集团发生的关联销售金额分别为10.19亿元、24.34亿元和24亿元，占当期营业收入比重分别为73.76%、57.31%和52.33%。小米集团亦通过其控制的PeopleBetter持有九号公司10.91%的股权，对应于5.08%的表决权，PeopleBetter报告期内关联方Shunwei持有公司10.91%的股权，对应于5.08%的表决权，但Shunwei与PeopleBetter不构成一致行动关系。 |
