中药行业：周报-近1/3中药个股前3季度营收增长超20%
市场表现和策略 上周一截至昨日收盘，医药生物板块下跌 0.15%，沪深 300 下跌 1.03 %，医药整体板块微幅跑赢指数，在申万 28 个一级子行业排名第 19 位。中药子板块周跌幅 0.3%，在 6 个子行业中排名第 5，涨幅略高于医药商业板块。继本月前期中药板块在权重股带动下大幅上涨后，这 2 周该子板块延续弱势整理态势。三季报业绩增长较好以及热点题材股涨幅居前，前期涨幅较大个股出现回调。目前中药板块 TTM 市盈率为 32.93，估值呈稳步抬升态势，仍具备相对估值优势。 截至 28日，中药板块共36 家公司披露3季报，其中29家公司营收实现正增长，30家公司归母净利润同比正增长，营收增速在20%以上的有12家，占已公布季报公司的三分之一，显示了较高的业绩增长速度。9 月份，医药制造业工业增加值同比增长为 10.3%，相比上月环比继续回落 0.3 个百分点，显示在政策及经济层面约束下，整个行业仍面临较大压力，部分药企借助规模、技术渠道整合优势，打造新的盈利增长点，增长优于行业水平，我们预期行业的并购整合将加快。市场层面，短期经济基本面下行风险犹存，市场情绪受政策、流动性等事件性冲击左右明显，埃博拉疫情炒作热情或能再度点燃。目前治疗埃博拉尚未有特效药物，建议谨慎关注题材股。另外我们建议优选业绩增长确定，估值合理的龙头个股，静待市场风格切换带来的白马股估值的稳步抬升的投资机会。 周股票池为康恩贝、洪城股份、亚宝药业、中新药业、天士力。 |
