消费电子需求依然旺盛，新零售业务前景可期。应变电测与控制业务基于传感器领域的固有优势，经过多年的研发积累和市场开拓，公司已切入消费电子、新零售等领域，目前，消费电子领域某重点型号应变计项目需求仍然旺盛，促进业务稳定增长；新零售与电商龙头合作，业务前景光明，未来可期。 政策红利有望释放，股权激励完备助力公司发展。国资委表示央企控股上市公司股权激励操作指导文件年内出台，而航空工业是唯一入选国有资本投资、运营试点的军工集团，在审批子公司股权激励等方面获放权，公司有望受益于政策红利释放。目前，公司正推进回购事项，拟回购总金额0.5-1亿元，用于员工持股或股权激励。此前，公司本部、石家庄华燕以及一零一的高管和核心员工，均通过不同渠道获得了公司的股份。在军工企业中，公司的激励机制堪称典范，将有助于激发员工积极性，有利于公司业务发展。 盈利预测和投资建议：预测2019-2021年公司归母净利润分别为2.16、2.61和3.10亿元，EPS分别为0.37、0.44和0.52元，维持"强烈推荐-A"评级！ 风险提示：武器装备列装速度不及预期；项目研发进度滞后。 【2019-08-29】安洁科技(002635)2019年半年报点评:市场需求疲弱影响公司业绩 持续投入着眼未来 市场需求疲弱，公司出货量及毛利率均受到影响：公司2019 年上半年整体以及第二季度单季度的收入分别同比下降5.50%和15.4%，公司终端产品市场中智能手机终端的核心客户订单尚能够保持相对的稳定，价格方面则面临了下调的压力，但是以威博精密为主的国内其他客户订单规模有所下滑。存储业务方面由于客户的产品和战略转型过程，公司的订单规模和价值量均出现了下滑。由于订单的规模下降，公司在产能利用率和良率方面的波动，使得毛利率水平也出现了下降，尤其是消费电子的结构件和信息存储类产品的毛利率出现了较为显着的调整。 费用投入持续推进，不惧短期波动着眼未来布局：由于公司仍然处于收购威博精密后的业绩对赌期，净利润受到非经常性损益的影响较大，我们可以看到的是，在收入增速不及预期的情况下，公司在销售和管理费用方面均有增加，研发费用基本保持平稳，销售、管理和研发费用率水平分别同比增加0.5、1.8 和0.4 个百分点。公司在收购威博精密之后业绩不达预期的情况下，一方面通过积极的生产经营改造以提升威博精密的技术能力，来拓展中高端客户市场，另一方面也在开发无线充电应用市场的各类技术条件，以满足从消费电子到汽车端的需求，因此我们认为公司在成本方面的投入保持能够为未来的成长性打下基础。 行业需求逐步变暖，公司拓展着眼未来：公司并未提供2019 年1-9 月的业绩预期，从市场的趋势看，尽管下半年是行业相对旺季，但是公司在智能手机方面的收入受到4G 向5G 转变过程中相对较为平淡的时间点，因此出货量和价格方面仍然面临挑战，汽车电子和无线充电则处于持续开拓的过程中，公司有这良好的客户基础和产品布局，成长速度也较为可观，但是短期只能对于营收和盈利的贡献相对有限。从未来1~2 年的时间看，随着公司在结构件和功能件方面能力的提升，威博精密和公司现有客户之间的协同效应有望逐步体现，而汽车端包括无线充电在内的市场需求也有可能逐步释放，因此我们认为公司在现阶段积极布局的产能和技术提升，为未来长远发展打下了良好的基础。 投资建议：我们公司预测2019 年至2021 年每股收益分别为0.88、1.29 和1.48元。净资产收益率分别为8.0%、10.5%和10.8%。由于公司处于收购威博精密后市场环境发生变化的过程中，公司通过改造和升级来改善威博精密的业务水平，因此在协同效应方面存在不确定性风险，因此我们调降至"买入-B"投资建议。 风险提示：终端智能手机国际和国内核心客户的出货量不及预期；行业市场价格竞争压力较大影响盈利能力；无线充电新产品的开发不及预期。 【2019-08-07】上半年净利增三成 汉威科技(300007)拟最高增发募资5.88亿元加码主业 8月7日晚间，汉威科技对外披露半年度报告，据半年度报告显示，2019年上半年公司实现营业收入9.04亿元，同比增长23.64%；实现归属于上市公司股东的净利润8695.92万元，同比增长30.42%。 汉威科技表示，报告期内，公司坚持"成为以传感器为核心的物联网解决方案引领者"的企业愿景，以拓展产业内涵、增强产业厚度、丰富产品品种为切入口，以技术突破和项目落地为着力点，充分发挥物联网生态圈的协同作用，实现可持续的、良性的内生增长，整体业绩较上年同期实现较好增长。 汉威科技董秘肖锋在接受《证券日报》社记者采访时表示，"上半年业绩快速增长的原因是传感器业务、智慧安全业务和智慧城市业务这几个板块业绩增长较快"。 多项业务齐发力 对于业绩增长的原因，公司表示主要在于，传感器业务积极拓展多门类产品，保持了稳定的行业地位和业绩增长；智慧安全系统解决方案业务加快市场拓展，持续以较快速度增长；物联网平台系统解决方案业务陆续实现项目落地，取得了较好的发展的势头和较大幅度的业绩增长。 据半年报显示，物联网平台解决方案业务营业收入5114.05万元，比去年同期增长29.09%；智慧市政系统解决方案业务营业收入3.7亿元，比去年同期增长70.78%；智慧安全系统解决方案业务营业收入1.67亿元，比去年同期增长10.27%。 公司注重研发创新，拥有锐意创新的研发团队，研发中心获得了"国家级企业技术中心"认证。报告期内，公司及子公司新增专利证书5项，其中发明专利1项，实用新型专利1项，外观设计3项，研发投入5380.99万元，同比增长18.47%。 此外，本报记者根据汉威科技公告统计，上半年汉威科技及其子公司共中标20个项目，共计8709.3万元，若上述项目能顺利实施，将对公司2019年及其以后年度的经济效益产生一定积极影响。 拟定增不超过5.88亿元加码主业 公司同时披露定增预案，拟向不超5名特定投资者发行股份，募资不超过5.88亿元，用于MEMS传感器封测产线建设、新建年产150万只气体传感器生产线、新建年产19万台智能仪器仪表生产线、物联网系统测试验证中心建设四个项目。 "传感器本来是我们的主业，这四个项目的建设，对打通公司上下游产业都有一定的帮助，我们也有对这几个项目的预测会增厚我们的营业收入和利润"，肖锋对本报记者说。 据前瞻产业研究院测算，全球传感器行业市场规模自2010年的720亿美元增长至2018年的2059亿美元，年均复合增长率达14%。国内物联网应用的发展促进国内传感器市场规模不断增长，2017年国内传感器市场规模约1300亿元，预计到2022年将增长至2327亿元。 "MEMS传感器封测产线"能丰富现有产品线，弥补公司短板，进一步提高公司竞争力经测算，项目建成达产后，预计可实现年均销售收入1.87亿元，年均净利润为4213.28万元，投资回收期6.75年（含建设期2年），具有良好的经济效益。 "新建年产150万只气体传感器生产线"经测算，项目建成达产后，预计可实现年均销售收入1.42亿元，年均净利润为3924.21万元，投资回收期6.59年（含建设期2年），具有良好的经济效益。 "新建年产19万台智能仪器仪表生产线"据测算，项目建成达产后，预计可实现年均销售收入为1.798亿元，年均净利润3725.71万元。 公司表示，本次非公开发行募投项目紧紧围绕公司核心产品与服务展开。"MEMS传感器封测产线建设"、"新建年产150万只气体传感器生产线"和"新建年产19万台智能仪器仪表生产线"着力提高公司传感器和智能仪器仪表的产能和技术水平，进一步巩固产品竞争优势，为公司占领中高端产品市场奠定基础；"物联网系统测试验证中心建设"则有助于提升公司物联网系统解决方案关键环节的测试验证能力和技术创新能力，为公司物联网产品性能、设计优化提供数据支撑和科学依据，提高公司物联网产品的性能和行业竞争力。 据了解，公司近几年来通过坚持"内生增长+外延并购"的战略途径，构建了以传感器为核心的物联网产业生态集团。 进一步提高公司传感器国内市场占有率今年4月份，公司以自有资金1223万元通过股权受让方式收购山西腾星传感技术有限公司（以下简称"山西腾星"）100%股权，同时向山西腾星原股东王晓平等支付终身竞争限制补偿2000万元。 汉威科技董事长任红军在河南上市公司集体接待日活动上表示，"物联网终将走进每家每户，智慧居家与健康是公司布局的战略发展方向之一，未来公司也将持续发展智慧居家与健康业务"。 【2019-12-18】盾安环境(002011):公司应用于空调暖通方面的传感器已经实现量产 盾安环境(002011)12月18日在互动平台表示，公司MEMS传感器目前主要应用于空调暖通、汽车空调及空压机等领域，应用于空调暖通方面的传感器已经实现量产，应用于汽车领域的传感器目前在小批量供货。 【2019-11-12】提升整体运营效率 神宇股份(300563)与航天科技签署战略合作框架协议 11月11日晚间，神宇股份公告称，公司与航天科技控股集团股份有限公司（以下简称“航天科技”）签订了《战略合作框架协议》，双方各自发挥其自身优势，共同推动射频通讯领域产品的市场渠道建设和新产品的研发。 记者注意到，2019年6月20日，神宇股份与航天科技签署了《战略合作备忘录》，双方在平等、自愿、优势互补、资源共享的基础上，达成战略合作意向。根据此次签署的框架协议，双方就新产品研发、市场开拓、费用承担和利润分配、质量管控和风险承担、物流运输及仓储包装要求、协议期限、商业化销售目标等具体方面进行了协商。 据了解，航天科技是中国航天科工集团旗下中国航天科工飞航技术研究院控股的高科技上市公司。现已在北斗车联网及工业物联网、航天应用产品、汽车电子、石油仪器设备、电力设备等五大业务板块形成核心竞争力，拥有较强的技术、市场和资源整合能力。其履约能力、信用状况及支付能力等方面的风险较低。 此战略合作协议有效期限从2019年11月11日至2024年10月31日。协议签订后，双方各自履行相互的职责和义务。协议到期后，由双方另行约定是否继续签订战略合作协议。 神宇股份表示，本次战略合作有利于双方发挥各自优势，实现资源共享，优势互补;能够帮助双方进一步提升整体运营效率，实现双方产品、技术和市场合作，共同提升技术实力及行业影响力，为双方合作创造更大的商业价值。本协议的签订不会对公司业务独立性产生重大影响，公司主要业务不会因履行协议而对交易对方产生依赖。 |
