上市公司上半年业绩预告显示 基金机构抢占绩优先机 2019年上半年还有最后一周，上市公司中期业绩近期则已经逐步显露。数据显示，截至6月24日，两市已有440余家上市公司披露中报业绩预告情况。其中，业绩预喜（预增、续盈、略增、扭亏）的上市公司有近200家。 值得关注的是，上述中期业绩预喜的上市公司，多有公募基金产品布局其中。A股市场震荡之际，绩优机会仍然是机构重点掘金对象。分析人士也表示，在当前市场环境下，绩优股仍然是机构资金的宠儿，特别是业绩持续稳健向好的个股，将获得市场资金“用脚投票”。 近半公司业绩预喜 数据显示，截至6月24日，两市目前已有440余家上市公司披露2019年中报业绩预告的信息，其中有喜有忧。例如，开尔新材日前发布2019年半年度业绩预告，预计报告期内归属于上市公司股东的净利润为盈利6000-6500万元，比上年同期增长8599.26%-9280.86%。新华都此前则公告称，2019年1-6月净利润预计为亏损9000万元到亏损5000万元，上年同期归属于上市公司股东的净利润则为701.5万元，公司半年业绩净利润预计将出现负值。 具体来看，440多家已披露2019年中期业绩预告信息的上市公司中，有将近200家上市公司中期业绩预喜（预增、续盈、略增、扭亏），占比将近50%。其中，预告净利润最大变动幅度大于或等于100%的有79家；净利润最大变动幅度大于或等于50%的则有121家；在业绩预喜上市公司中，业绩大幅预喜的个股占比较高。 观察发现，上述绩优个股在行业分布上，主要集中在专用设备制造业，医药制造业，食品制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，化学原料及化学制品制造业，电气机械及器材制造业等。天风证券分析师沈海兵指出，基本面层面，预计计算机行业主流公司整体保持较快增长态势，中报将成市场关注重点。分板块来看，预计云计算（驱动力SaaS渗透率提升）、自主可控（驱动力政策落地）、医疗IT（驱动力政策落地）等板块龙头增长趋势良好，受车市大环境影响车联网板块预计业绩继续承压。 机构布局绩优股 观察上述中报业绩预喜上市公司，不乏机构重点布局的个股。 民和股份公告，预计1-6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为4244.40%-5113.28%，公司一季度末股东名单中，银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）、中央汇金资产管理有限责任公司、鹏华创新驱动混合型证券投资基金等均在前十大流通股东之列。东方通公告显示，预计公司2019年1-6月实现的归属于上市公司股东的累计净利润与上年同期相比将发生重大变动，累计净利润可达4000万元以上，预计较上年同期增长2385%以上，一季度末，公司流通股东名单中有云南国际信托有限公司-招信智赢点山1号集合资金信托计划、中央汇金资产管理有限责任公司等。 不过，一些中期业绩预计表现不佳的上市公司，也有机构资金持有。例如融捷股份公告，预计2019年1-6月净利润为-2900万元到-2400万元，上年同期归属于上市公司股东的净利润为-313.83万元。一季度末，公司前十大流通股东名单中，有中央汇金资产管理有限责任公司、全国社保基金六零四组合、银华内需精选混合型证券投资基金（LOF）等。 财报季行情业绩为王 近期市场放量上涨，泰旸资产认为，主要是受到外围利好因素提振所致，大概率属于情绪修复下的反弹行情，短期不排除市场仍有反复的可能性。在应对策略上建议谨慎乐观，保持仓位的适度灵活性，在配置方向上仍然坚持选择确定性较高的优质蓝筹，重点关注消费、医药等内需相关板块的优质龙头公司。 浦银安盛基金指出，上周大盘在周初企稳后周三起大幅拉升，金融、消费、蓝筹行业龙头遭外资抢入，伴随人民币汇率企稳回升外资加速进场，上周北向资金大举净买入近200亿元，截至上周五沪指震荡走高重回3000点。浦银安盛基金认为，上证50指数强势反弹上涨，带动了沪指和深成指以及创业板指数的上涨，预计市场反弹行情有望继续。 “近期市场情绪和成交都呈现回暖活跃的态势，在这样的整体环境下，中报业绩预增个股的表现获得较为坚实的支撑。当前市场虽有反弹，但是基本面的脆弱性仍旧存在，部分个股强势行情的走出，需要业绩的有力表现。”上海一家基金公司基金经理表示。另外，也有基金经理指出，A股市场一直以来都有“财报行情”的出现，在目前市场环境下，积极关注业绩表现较好的个股，是对风险和收益的较好平衡，“投资仍需锚定上市公司业绩，以此在市场中寻找较好的避风港和确定性收益”。 涉七项信披违规 海印股份收警示函 海印股份（000861）6月24日晚公告称，公司及全体董事于当日收到中国证券监督管理委员会广东监管局（简称“广东监管局”）下发的《行政监管措施决定书》。经查，海印股份存在对许启太及其研究团队拥有相关专利技术、今珠多糖注射液属于疫苗、支付履约保证金情况等披露不准确，未披露《合作合同》重要条款，对今珠公司股权结构的拔露前后矛盾，对今珠公司未来业绩预测和生产基地建设等情况的披露缺乏相关依据。根据《上市公司信息披露管理办法》第五十九条的规定，广东证监局局决定对公司采取出具警示函的行政监管措施。 2019年6月12日，海印股份公告称，公司拟与许启太及海南今珠农业发展有限公司（简称“今珠公司”）合作开展用于防治非洲猪瘟的今珠多糖注射液产业化运营的相关事项。 经查，海印股份存在对许启太及其研究团队拥有相关专利技术的披露不准确。2019年5月24日，许启太等人向国家知识产权局网站提交了“一种防治非洲猪瘟的药物组合物及其提取物、注射液和应用”的专利申请，截至54号公告披露日，该专利申请仅处于网上自动受理状态，未获得国家知识产权局的批准。据农业农村部网站2019年6月13日披露，该部从未受理过任何针对非洲猪瘟病毒的预防治疗药物或疫苗，从未收到海南南药研究团队及相关企业用非洲猪瘟病毒开展有关药物试验研究的申请，该团队及相关企业并未按规定向海南省农业农村厅提出新兽药临床试验备案申请。广东证监局指出，54号公告披露“许启太教授及其研究团队对非洲猪瘟的预防取得一定的研究成果，并拥有相关专利技术”，与实际情况不符。 对今珠多糖注射液属于疫苗的披露不准确。海印股份于2019年6月17日披露，今珠多糖注射液为兽用制剂，并非疫苗，54号公告中披露“为‘非洲猪瘟’防治疫苗的投产做准备”，与实际情况不符。 对支付履约保证金情况的披露不准确。广东证监局指出，海印股份于2019年6月11日签署了《合作合同》，而海印股份于2019年6月6日向今珠公司支付了2000万元履约保证金，即支付履约保证金的时间早于《合作合同》签订但，54号公告披露“在合同签订后，公司拟根据合同约定为许启太教授及其研究团队提供1亿元作为履约保证金”，与实际情况不符。 海印股份存在未披露《合作合同》重要条款。公司与许启太及今珠公司签订的《合作合同》第一部分第十二条约定“甲方（海印股份）在签署本合同之前，对其（乙方相关陈述、保证及提供的复印件）真实性未做核查，乙方（许启太）和丙方（今珠公司）也未提供资料供甲方核查”。但海印股份未在54号公告中披露上述条款，相关信息披露不完整。 广东证监局发现海印股份对今珠公司股权结构的批露前后矛盾。54号公告披露，今珠公司股东为自然人许可和陈玉鸾，各持有该公司50%股权，许可为今珠公司实际控制人，而海印股份2019年6月22日披露，今珠公司股权为许启太及研发团队所实际持有；今珠公司股东已变更为许可和郦福妹，均为代持人，54号公告与59号公告披露的相关内容存在矛盾。 海印股份对今珠多糖注射液预防有效率的披露缺乏相关依据。截至2019年6月20日，海印股份尚未取得关于今珠多糖注射液对非洲猪瘟不低于92%预防有效率的相关实验结果等支撑性资料或相关部门出具的证明材料。农业农村部网站2019年6月13日披露，今珠多糖注射液未申请兽药注册，相关企业未取得生产许可证，也没有开展过相应动物实验，报道所称“今珠多糖可有效防止非洲猪瘟”缺乏科学依据。综上，54号公告披露今珠多糖注射液“可以实现对非洲猪瘟不低于92%有效率的预防”缺乏相关依据，不能保证其真实性和准确性。 今珠公司未来业绩预测和生产基地建设等情况的披露缺乏。海印股份54号公告披露，今珠公司“预测2019年-2021年营业收入5亿元、50亿元、100亿元，净利润2亿元、10亿元、20亿元”以及“启动年产10亿支今珠多糖注射液的GMP生产基地的建设”。经查，海印股份在公告披露前未对上述情况开展充分有效的可行性论证和尽职调查，未对相关事项的合理性和可实现性等进行研究分析，不能保证相关信息披露的准确性。 广东证监局指出，海印股份的上述行为违反了《中华人民共和国证券法》第六十三条、《上市公司信息披露管理办法》第二条等规定。海印股份董事长邵建明，董事、总经理邵建佳，董事会秘书潘尉未按照《上市公司信息披露管理办法》第三条、第四十二条等规定履行勤勉尽责义务，对公司上述违法违规行为负有主要责任。公司董事陈文胜，独立董事李峻峰、朱为绎、慕丽娜，未按照《上市公司信息披露管理办法》第三条、第四十二条的规定履行勤勉尽责义务，对公司上述违法违规行为负有责任。 永辉惜别家乐福 新零售格局巨变互联网巨头跑马圈地完成 继昨晚苏宁宣布与家乐福“联姻”后，6月24日下午，永辉超市正式官宣与家乐福“分手”。 业内人士指出，随着互联网巨头与传统商超的结合，“新消费时代”已经到来，在不断迭代的商业基础设施和互联网继续迅猛发展的助推下，新零售有望释放新的消费红利。 永辉超市官宣“分手” 苏宁易购联姻家乐福 6月24日下午，永辉超市发布公告称，公司根据目前市场环境，综合考虑各方面相关因素，为维护上市公司及全体股东利益，决定与腾讯终止对家乐福中国的投资。 此前，永辉超市于2018年1月发布公告称，公司与腾讯就对家乐福中国的或有投资与家乐福集团达成股权投资意向书。 但就在昨晚，苏宁易购公告称，公司全资子公司苏宁国际拟出资48亿元收购家乐福中国80%股份。本次交易完成后，苏宁易购将成为家乐福中国控股股东，家乐福集团持股比例降至20%。 公开资料显示，1995年，家乐福中国正式进入中国大陆市场，目前在国内开设有210家大型综合超市以及24家便利店，覆盖22个省份及51个大中型城市。2018年，其营业收入接近300亿元。 苏宁方面表示，通过本次交易，苏宁将快速获取优质线下场景资源，并将对家乐福门店进行数字化改造。此外，苏宁零售体系4亿会员及家乐福中国3000万忠实会员也将形成有效互补，丰富苏宁现有的会员生态。 对于此次交易的对价估值，苏宁易购的公告显示，根据2018年股权价值/收入倍数，家乐福中国的估值倍数仅为0.2x，远低于A股主要的同行业上市公司2018年平均股权价值/收入倍数的平均值0.88x及中位数0.7x。 家乐福能否“嫁给幸福” 苏宁易购与永辉超市的“此消彼长”，似乎早有迹象。 早在2019年年初，苏宁易购在其官方微博上发布消息，2月12日，苏宁易购董事长张近东在新春团拜会上宣布，苏宁易购正式收购万达百货下属全部37家百货门店，构建线上线下到店到手全场景的百货零售业态，为用户提供更丰富的数字化、场景化购物体验。 当时，一位苏宁易购内部人士向中国证券报记者表示，这是苏宁2019年全场景零售布局的重要落子。与之相呼应的是，到了5月15日，苏宁易购总裁侯恩龙宣布，万达百货将更名为“苏宁易购广场”。 在完成对万达百货的收购之后，苏宁易购再次对线下优质零售资源发起进攻。这一次，战火烧到了永辉超市身上。 早在2018年1月23日晚间，永辉超市发公告称与腾讯投资家乐福中国时，受此消息影响，腾讯股价当天再创新高，站上470港元/股，市值突破4.5万亿港元。 当时，业界认为，在腾讯入股国内商超龙头永辉超市后，腾讯永辉的组合“双打”再现江湖。而且，这次投资结合了“家乐福的全球零售专知、腾讯的卓越技术和永辉的丰富运营经验，尤其是在生鲜行业的深厚知识积累”，因此被寄予厚望。 但最终结果是苏宁易购的“横刀夺爱”。 对于此次投资的未来，苏宁易购集团副总裁田睿在接受中证君专访时表示，苏宁线上线下融合的零售模式、立体物流配送网络以及强大的技术手段，可与家乐福中国的运营经验、供应链能力进行有机结合，完善在苏宁大快消品类的O2O布局，提升市场竞争力与盈利能力。 他还指出，苏宁家电家居、苏宁红孩子、苏宁极物、苏宁金融、苏鲜生生鲜超市以及苏宁小店即时配送等丰富业务，都可以与商超业态进行模块化对接，探索业态融合创新，打造门店全新的核心竞争力。 当然，苏宁易购也不得不提示此次投资的风险。公司在公告中提醒，标的公司近年来连续亏损，若在交割后，标的公司经营情况仍无法改善，可能将增加公司的业绩风险，本次交易将可能导致公司根据会计准则确认一定金额的商誉并由此产生未来的商誉减值风险。 根据家乐福集团提供的按照中国会计准则编制的报表显示，截至2017年末和2018年末，家乐福中国的归母所有者权益分别为-13.37亿元和-19.27亿元，2017年和2018年，家乐福中国分别实现营业收入324.47亿元和299.58亿元，而实现的归母净利润分别为-10.99亿元和-5.78亿元。 互联网巨头跑马圈地 新零售大格局雏形初现 互联网巨头觊觎线下商超由来已久，近年来不惜频频重金入局。此次永辉超市“联姻”家乐福告吹，而斜刺里杀出的苏宁易购则拿到又一张入局新零售的“门票”，再度将新零售的“圈地”之战推向高潮。 早在2017年，互联网巨头就已经吹响了进军新零售的冲锋号。2017年11月阿里巴巴宣布投入约28.8亿美元，收购大润发的母公司高鑫零售36.16%的股份，以及此前的参股联华超市。 紧跟阿里步伐，2017年12月，永辉超市即发布公告称，腾讯拟受让公司股份及拟增资公司控股子公司云创。2018年6月，腾讯再度出手，宣布与沃尔玛中国结成深度战略合作。 而在2019年6月23日，苏宁易购突然宣布收购家乐福中国。 至此，传统大型零售商基本完成“选边站队”，国内新零售大格局的雏形浮出水面。 为何互联网巨头把线下门店视为“兵家必争之地”呢？ 网经社电子商务研究中心主任曹磊告诉中证君：随着消费需求的持续增长、消费结构的加快升级，中国经济正步入消费主导的新发展阶段。以一二线城市为主的部分地区居民已经由最初的追求低价商品，到追求品牌、个性化消费，再逐渐进入“趋于理性、平衡价格与品质”的新消费时代。同时，部分电商巨头们也都纷纷布局线下市场，例如，阿里系的盒马鲜生、苏宁小店、网易考拉、网易严选等都开启了线下体验店。 无论是马云提出的“新零售”、张近东提出的“智慧零售”，还是丁磊提出的“新消费”；无论是线上线下融合，还是对传统的改造，不管哪种模式，都无法脱离零售业的本质。 随着消费需求的持续增长、消费结构的加快升级，中国经济正步入消费主导的新发展阶段。对于一个“新消费时代”的到来，95后消费群体的崛起、三四线城市消费潜力的发掘，在不断迭代的商业基础设施和互联网等继续迅猛发展的助推下，都将释放新的消费红利。 |
