紫光学大终止重组 天山铝业借壳梦碎 随着紫光学大一纸终止重组的通告，新疆生产建设兵团第八师天山铝业股份有限公司（以下简称“天山铝业”）的借壳上市梦也告吹。 天山铝业借壳梦碎 2月17日晚，紫光学大宣布终止重大资产重组事项，终止的原因包括，由于此次重大资产重组推进期间宏观经济环境及国内外资本市场情况发生较大的变化，公司及相关方就本次重大资产重组情况进行了论证谈判，认为继续推进此次重组无法达到双方预期，若继续推进存在较大的风险和不确定性。 上述所言的重大资产重组，始于2018年3月。当时，紫光学大公告称，拟通过发行股份的方式购买天山铝业100%股权，此次交易构成重组上市，公司股票随即于2018年3月22日开市起停牌。 2018年9月，紫光学大公布重组预案，拟购买的天山铝业100%股权的初步作价为236亿元。交易完成后，天山铝业成为上市公司的全资子公司，锦隆能源等18名交易对方成为上市公司的股东，上市公司的控股股东变更为锦隆能源，实际控制人变更为曾超懿、曾超林。 据悉，天山铝业是铝行业龙头公司，已建成年产能120万吨原铝生产线，配套建有6台350MW发电机组和年产能30万吨预焙阳极生产线。同时，天山铝业在江苏江阴建有年产5万吨铝深加工基地，正在新疆石河子建设6万吨高纯铝生产线，正在广西靖西建设80万吨的氧化铝生产线。根据阿拉丁研究报告，截至2017年12月，天山铝业原铝单厂产能排名全国第二，总产能位列全国前十、新疆第二。 不过，天山铝业借壳上市的消息公布后，似乎并没有得到市场投资者的认可。从二级市场来看，2018年10月，停牌近半年的紫光学大复牌后，股价连续4个跌停，股价接近腰折。 紫光学大的重组预案为何未获得市场认可，天山铝业的借壳上市为何戛然而止？在2018年10月的重组媒体说明会上，中证中小投资者服务中心针对天山铝业预计收入的可实现性、在建项目对盈利预测的影响及承诺业绩增长的可实现性等三方面提出了拷问。 另外，有投资者表示，传统矿业企业面临环保压力，根据相关规定，在最近36个月内存在违反环保法律、行政法规或规章，受到行政处罚且情节严重或者受到刑事处罚的，不得IPO。而据天眼查软件查询显示，天山铝业在2016年11月份至2017年8月份之间，被石河子市环保局下发了7次处罚决定，违法类型包括违法排放污染物、倾倒固体废物等。 紫光学大窘境何解？ 在转型这条路上，紫光学大近年来走得不太顺利。紫光学大的主营业务为教育培训服务业务，主要资产为学大教育。学大教育原为在纽交所上市的中概股，后于2016年经私有化，回归A股。2015年、2016年，紫光学大因连续亏损被深交所实行“退市风险警示”，但公司2017年度扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润2438.09万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1063万元。 由于转型教育培训没有带来蜕变，紫光学大近两年一直在谋划新的出路。 2017年5月，紫光学大宣布，拟以现金方式出售其所持有的学大教育及北京学大信息技术有限公司、上海瑞聚实业有限公司、厦门旭飞房地产开发有限公司全部股权。同时，紫光学大披露拟购买标的资产初步确定为PFI51%股权，系中国台湾地区上市公司大众全球投资控股旗下资产。但是，2017年6月，公司又决定终止对外并购和出售学大教育等资产，终止原因是考虑国内证券市场环境、政策等客观情况及投资风险等因素。 4个月后，紫光学大又在2017年10月停牌启动重组，拟购买另一家中概股软通动力100%股权，但2018年1月以失败而告终。终止理由是，标的公司需要进行内部整合，涉及的法律、审计及评估等尽职调查工作程序复杂、工作量大，预计难以在较短时间内完成。 11个月前，紫光学大原本计划通过收购天山铝业，向铝业生产商转型，从根本上改善公司的经营状况，增强公司的持续盈利能力和发展潜力。但经过近一年筹划，最终也以失败告终。 业绩预告显示，紫光学大预计2018年归属于上市公司股东净利润为1000万元–1500万元，同比下降58.98%-38.48%。转型铝业失败的紫光学大将何去何从，市场也只能拭目以待了。 中小银行上市步伐加快 3家城商行谋划赴港上市 中小银行上市步伐持续加快。 日前，贵州银行传出拟赴港首发（IPO）的消息，而据记者了解，还有2家分别位于辽宁、山西的城商行也在谋划赴港上市。 其中，阜新银行已与建银国际就H股上市项目和进一步扩大合作领域签署全面战略合作协议，计划2019年实现上市；原本计划登陆A股的晋商银行，则在去年10月确定由建银国际、中金公司（12.76-1.85%）、招银国际作为该行H股上市保荐机构，并在农历年前向证监会报送H股IPO材料，但该申请只显示极短时间就被撤下。 阜新银行计划今年上市 早在数年前，位于辽宁的阜新银行就启动了相关上市工作。2016年5月，阜新市政府成立阜新银行上市工作协调推进组，由分管副市长牵头各个部门，协调解决阜新银行上市工作中的重大问题。 辽宁省政府也在2017年3月发布的《关于进一步提高金融服务实体经济质量的实施意见》中表示，要“加快营口银行、阜新银行、辽阳银行上市前的准备工作，争取早日完成境内外上市”。 这家银行H股上市的最新进展，是在辽宁省经贸代表团近期赴港开展招商引资活动期间，阜新银行与建银国际就香港H股上市和进一步扩大合作领域签署全面战略合作协议。期间，辽宁政府方面表示，希望阜新银行2019年完成上市。 值得注意的是，阜新银行前十大股东均为辽宁当地民企，且前十大股东合计持股比例超过50%，这在国内城商行中颇为罕见。其中，第一大股东为辽宁太平洋实业，持股比例为6.81%。 晋商银行近期曾向 证监会报送IPO材料 晋商银行上市的最新动作则是，该行于农历年前向证监会报送了H股发行的申请材料，但令人意外的是，该申请在很短的时间内就被撤下。 这家总部设在山西太原的城商行，在去年10月底才与“赴港上市”联系在一起。当时该行官网发布的《晋商银行H股上市保荐人（主承销商）选聘项目采购结果公示》显示，建银国际、中金公司、招银国际被确定为该H股上市的保荐机构。 此后，外媒消息也显示，晋商银行计划2019年在香港通过首次公开发售（IPO）上市，集资6亿美元（约47亿港元）。 而在这之前，晋商银行的上市方向并非H股，而是A股。早在2012年，该行就在当地证监局完成上市辅导备案，拟由中信证券辅导A股上市。 2017年11月，晋商银行还召开上市工作推进会，并表示“争取在最短的时间内实现晋商银行成功上市”。2018年2月，该行召开临时股东大会，审议一系列关于A股上市的相关议案。 上市地点的突然变动，也引发外界关注，但上市的大方向不变。在晋商银行2019年工作会议上，该行董事长也将“全力推进上市”作为今年五个发力方向之一。 根据中国货币网披露的《晋商银行2019年度同业存单发行计划》中的数据，截至去年11月末，该行资产总额为2082亿元，前11个月实现净利润12.9亿元，高于2017年全年。 |
