31家海淀区高新企业备战科创板 有境外上市公司想转板 日前，有消息称北京市海淀区建立科创板潜力企业评级与筛选平台，截至目前，对照科创板具体上市标准，海淀区建立了科创板市场准入指标模型，并依据企业创新力、竞争力、进化力和影响力四个维度，筛选出31家有意愿、具备上市条件或已在证监会排队的企业。 据创投行业从业人士魏瑞坤透露，目前科创板引起很多企业关注，尤其是技术驱动型企业。该人士透露：“很多企业家现在对科创板保持密切关注，一旦时机成熟，也会勇于进入，市场还是需要先奖励第一批螃蟹的人。” “2019年一级市场形式复杂多变，不好绝对的判定是寒冬还是春暖，此时，企业以稳健为基础，深挖洞，广积粮，活为王。”上述创投行业人士谈到：“基于此，新经济企业需要更多资金和品牌来支撑下一步发展，科创板无疑是个不错选择。” 某计划申请科创板上市的企业告诉《证券日报》记者，公司发展其实是依靠债权和股权两条腿走路，“仅依靠股权的话，股东手里的股权就会被稀释，而仅依靠债权则可能出现会出现资不抵债的问题。”该人士称，“现在如果公司能够顺利科创板上市，会给公司一个公允的市值，对于撬动债权亦会有所推动。” “公司一直有科创板上市计划，但是第一批可能还不行。”上述计划科创板上市企业告诉《证券日报》记者，“我们还在做C轮，对于科创板持观望态度。”该人士谈到，现在没听到权威的意见，股东方面也表示并不急于科创板上市。该人士认同，科创板上市对于企业而言是一个好机会，但同时仍面临不确定性因素。 此外，有某排队境外上市公司人士对《证券日报》记者透露，“A股市场更大，流动性更充裕”，现在很多境外上市企业都希望能够通过科创板转回A股上市。该人士谈到，其所在的公司正在排队境外上市，同时也在积极争取科创板上市。“之前想去境外上市，是因为A股的门槛达不到，只能去境外。”上述人士谈到，“现在有了科创板，很多境外上市企业都符合上市条件想转回A股。” “很多企业境外上市是因为公司达不到A股上市门槛，但相对于境外市场而言，A股其实是一块更大的蛋糕”。谈及境外公司回归A股上市，有业内人士对《证券日报》记者谈到。该人士表示，“目前排队境外上市同时也在申请科创板企业可能打的是哪个先披下来就去哪个市场上市的算盘。但已经实现境外上市的公司想要通过科创板回归A股的话，至少在第一批是不可能的。” “目前科创板的上市规则其实还存有不确定性，其中一个争论焦点就是是否需要拆VIE，这将决定想要科创板上市的境外上市企业是否需要退市。”上述业内人士强调。 至于对于盈利的要求，上述业内人士则谈到，科创板上市应该会设定集中不同的情况，“但亏损应该不是大问题，毕竟科技公司盈利的还是少数。” 北上资金流入贯穿本轮反弹 百亿元资金扫货贵州茅台 春节后A股表现令人眼前一亮，在各路资金推动下，整体呈现量价齐升态势。其中，北上资金流入力度尤为突出，成为贯穿本轮A股反弹的主要增量来源之一。 分析指出，北上资金持续流入，为权重板块震荡上行提供支撑。权重板块的稳定，则又是整个市场上行的核心基础。因此，北上资金动向，在一定程度上影响A股春季行情的高度以及持续性。 连续13个交易日净流入 北上资金持续流入是近期A股行情一大看点。Wind数据显示，上周（2月11日-15日）北上资金净买入A股金额达到263.71亿元，其中，沪股通方向净流入128.28亿元，深股通方向净流入135.44亿元。 数据进一步显示，今年以来，北上资金流入达到926.06亿元，其中，1月份净买入606.88亿元，创下历史单月最高金额。值得注意的是，截至2月15日，北上资金已连续13个交易日实现净流入，其中1月31日、2月13日净流入金额超过80亿元，分别为86.64亿元、86.01亿元。 那么，北上资金为何在这个节点大幅流入A股？国盛证券策略分析师张启尧表示，这是由多种原因导致。首先，季节性因素。外资也有“开门红”效应。在沪深港通开通后，每年1月份，外资有明显的集中入场效应。 其次，海外市场风险偏好回暖驱动。历史经验表明，海外尤其美股表现较好时，风险偏好会向新兴市场溢出，资金加速流入新兴市场。 最后，主动型资金提前入场。MSCI跟踪指数中，绝大部分是参考跟踪型，只有少部分挂钩跟踪型，前者可以自发选择入场时间。按去年6月纳入经验，很多资金将提前入场。 事实上，即使在2018年A股整体表现不佳时，北上资金也并未停止其买入“步伐”。2018年北上资金累计流入A股达2942.18亿元。 “第一个原因是，水往低处流。在国际化进程大势所趋下，中国作为全球第二大经济体，当前在全球资产配置中占比过低，外资占比不到3%，而韩国、日本这类经济体，外资配置已稳定在15%-30%。当前的外资流入，正是水往低处流的过程。其次，A股对外开放进程不断加速。最后，A股全球配置性价比不断提升。”张启尧分析称。 消费龙头受青睐 今年以来，从沪、深股通前十大成交活跃股看，北上资金买入贵州茅台金额最高，达到104.78亿元，其次为格力电器，买入金额达到62.04亿元，位居第三的美的集团，买入金额为54.68亿元。 此外，五粮液、恒瑞医药、中国平安（74.40-1.33%）、平安银行、招商银行（29.55-0.51%）、海康威视、万科A、立讯精密、青岛海尔、中信证券（13.46-2.60%）买入金额超过10亿元，分别为46.24亿元、29.76亿元、22.46亿元、17.28亿元、16.86亿元、16.56亿元、15.88亿元、13.80亿元、12.38亿元、10.19亿元。 而中国建筑、智飞生物、欧菲科技、索菲亚、伊利股份、爱尔眼科、民生银行（5.60-1.23%）、云南白药、中国国旅、ST康得新、上海机场今年以来则遭遇北上资金净卖出，分别为0.24亿元、0.27亿元、0.38亿元、0.47亿元、0.69亿元、0.75亿元、0.82亿元、1.03亿元、1.28亿元、2.07亿元、3.02亿元。 分析上述数据，整体上消费和金融是北上资金较为青睐的两大品种，而其中龙头股更是格外受到重视。 “可以肯定的是，1月以来的消费白马行情，外资是重要助推力。但单靠外资流入推动A股阶段性行情的说法缺乏依据。”国信证券策略研究指出，一方面外资偏好的行业比较固定，相对于国内机构来说，其持股集中度极高，而且变化不大。在这种极度“抱团”的行业偏好下，很难推动A股整体的阶段性行情，另一方面在这波反弹中除了涨幅最高的消费板块之外，不受外资青睐的上游资源品表现也不错。 天风证券策略分析师刘晨明表示，虽然外资流入已经是比较确定的长期趋势，但外资并不是一成不变的买入。“外资流入流出与美股走势有极强的相关性，2018年以来，美股暴跌时候，往往对应外资流出和消费白马下跌，美股上涨时候，往往对应外资流入和消费上涨。” 长期仍有增长空间 北上资金持续流入与大盘逐步回暖同时发生，市场纷纷猜测近期A股反弹行情背后，北上资金究竟扮演者怎样的角色？是掌舵者还是搭便车？ 对此，国信证券策略研究指出，“这些问题本质上其实是对外资定价权的探讨。可以从两个方面来看待这些问题。”一方面，外资持股市值占A股总市值的比重持续上升，国内主动型偏股型基金的仓位持续下降，按照这个趋势，2019年外资持股占比很可能会超过国内机构；另一方面，从外资持股的行业分布上看，其持股的行业集中度比较高而且筹码仍在不断集中，和国内机构的主动偏股型基金仓位相比，外资在其重仓的几个行业明显具有更强的“定价权”。 该机构进一步表示，外资持股最大的前六大行业（食品饮料、家用电器、非银金融、银行、医药生物、电子）占其总投资市值的比重在七成以上，相比之下，国内基金重仓持股占比最大的前六大行业（医药生物、食品饮料、电子、房地产、非银金融、计算机）占其重仓持股总投资市值的比重仅在五成左右。 北上资金开年持续大幅流入，也引发市场另一种猜测：未来北上资金流入还有多少增长空间？ 对此，张启尧表示，截至2018年末，央行口径下境外机构和个人持有的境内人民币股票资产达到1.15万亿元，已与公募基金和险资呈三足鼎立之势。2019年A股将正式被纳入富时罗素指数，并且在MSCI中的纳入因子有望提升至20%，若二者能够如期落地，预计带来4000亿元左右的增量外资。长期看，参考日本、韩国等海外市场经验，若外资持股比例达到10%，则将带来约4万亿元的增量资金；更进一步，倘若外资持股比例能够达到15%，增量资金规模将达到6.68万亿元。 |
