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2019年1月28日晚间重要行业研究汇总(附股)

2019-1-28 15:49| 发布者: adminpxl| 查看: 12677| 评论: 0

摘要: 2019年1月28日晚间重要行业研究汇总(附股):交运物流:春运旺季开启;煤炭行业:节后煤矿复产或慢于预期;机械设备:板块表现较好;有色金属:继续关注黄金股;医药生物:建议布局优质公司;计算机行业:AI不断取得 ...
 交运物流:春运旺季开启 关注8股

交运物流:春运旺季开启,电商快递稳中求进

经济增速平稳下行,19年减税降费政策值得期待,春运旺季正式开启。2018年GDP实际增速6.6%,单季度来看GDP增速平稳下行。国税总局表示抓紧研究完善降低增值税税率、降低社保费费率等实施方案,将进一步激发市场主体活力。春运从1月21日正式开启,为期40天,节前学生流、务工流相互叠加,客流高峰来得早、持续时间长,节后客流相对平缓。本周ICE布油收于61.59美元,桶,周跌幅1.77%,人民币小幅贬值,美元兑人民币中间价收于6.7941,周涨幅0.4 1%。

12月电商快递数据表现较佳,电商快递逆周期属性较强。受益于18年拼多多双12发力,12月行业业务量同比+2g%,增速环比上升4.6个百分点;12月行业收A+1 7.3%,增速环比上升2.7个百分点;行业单价(8.46元)同比下滑10.3%,增速环比下降2.4个百分点,单价出现大幅下滑主要由于电商快递价格战仍然持续,1-12月CR8集中度指数为81.2,近6个月维持稳定。就12月单月经营数据来韵达、圆通、申通单月业务量增速均超过40%,市占率环比均实现提升,单月市占率分别达到14%/14.3 %11 1.2%;12月仍然属于电商旺季,价格战相较三季度有所缓和,韵达、圆通、申通单月单票收入分别同比一7.3 %10%1-10.8%。

铁路春运开局稳增长,中铁总将加快推进京津冀核心区铁路枢纽建设,19年铁路股份制改造值得期待。春运前4日全国铁路累计发送旅客3691.3万人次,日均922.83万人次,预计春运期间铁路发送旅客4.13亿人次,日均发送1033万人次,同比增加8.3%。21日,中铁总党组会议强调确保京张高铁、京雄城际李营至北京机场段等项目年内建成投产,为打造轨道上的京津冀做出新贡献。铁总19年的股份制改革值得期待,重点关注京沪高铁、中铁特货IPO以及板块主题投资机会。长期推介组合:广深铁路( 601333)、南方航空(600029)、中国国航(601111)、东方航空( 600115)、顺丰控股(002352)、圆通速递(600233)、申通快递(002468)、大秦铁路( 601006)、上海机场(600009)、传化智联(002010)、怡亚通(002183)、跨境通( 002640)。

风险提示:宏观经济大幅下滑,原油价格大幅上涨,汇率波动加剧.

  煤炭行业:节后煤矿复产或慢于预期 关注9股

煤炭行业周报:安监高压,节后煤矿复产或慢于预期

动力煤港口价格本周回落:据Wind数据,截至 1月 25日秦皇岛Q5500动力煤平仓价报收于 585 元/吨,周环比下降 5 元/吨。产地价格呈现涨势,据煤炭资源网, 山西长治地区 Q5800 上涨 10 元/吨,陕西地区受矿难影响,价格暴涨,榆林地区 Q6200 价格上涨 35 元/吨,内蒙古鄂尔多斯 Q5500 上涨 21 元/吨。

春节将至,日耗下行,电厂库存累积。 据 Wind 数据,截至 1 月 25 日当周六大电厂的平均日耗量为 68.40 万吨,较上周降 7.74 万吨, 较去年同时期低 6.05 万吨。据 Wind 数据, 1 月 25 日六大电厂库存 1469.3万吨,库存可用天数为 23.36 天,周环比升 4.8 天。 港口方面,据 Wind数据, 1 月 25 日,秦皇岛港库存为 565 万吨,周环比降 29.5 万吨。年前或呈现供需两弱局面,节后复产或慢于预期。 据汾渭能源, 陕西榆林地区多数矿仍旧停产中,年前暂无听说有复产安排,鄂尔多斯由于煤管票限制严格,产量也在下降。需求端由于春节临近,电厂日耗下滑,六大电厂日耗重新回到 23 天以上,采购多以长协煤为主,港口现货市场成交转淡,短期将呈现供需两弱的局面。但是据陕西省人民政府发布《关于立即开展安全大整治工作的通知》,到 2019 年 6 月底之前,陕西省均处于安全大整治期间,文件表示要“停产停工一批、淘汰取缔一批”问题煤矿与落后产能,因此预计年后煤矿复产或慢于预期,而需求回升有望对价格形成支撑。

长协价引入 CECI 指数, 动力煤公用事业化凸显, 估值有望提升。 随着长协量的增加,长协价引入 CECI 指数后更利于煤价向上,且保持窄幅波动,上市公司业绩与港口煤价的波动关联度也越来越弱,盈利稳健性提高,随着资本开支的减少和现金流的恢复,龙头公司分红比例提高,公用事业属性增强。 看好陕西煤业、中国神华等动力煤龙头公司。

焦炭价格本周平稳:据 Wind 数据,本周唐山二级冶金焦价格与临汾二级冶金焦价格分别报收于 1850 元/吨和 1990 元/吨,周环比持平。港口方面天津港一级冶金焦价格为 2150 元/吨,环比持平。产地方面,据煤炭资源网,有部分焦化厂试探提涨 50-100 元/吨,大部分厂区价格保持稳定。

下游库存持续高位,焦炭供给偏宽松。 据煤炭资源网, 少数钢厂担心春节临近运力偏紧有补库存现象以外,大部分钢厂库存充足,无补库存需求,预计价格整体以稳为主。

短时期的供需失衡仅为暂时现象,去产能带来的供需格局改善将是未来主导焦炭行业的长期投资逻辑。建议关注:开滦股份、金能科技。

港口焦煤价格维持高位: 据 Wind 数据,截至 1 月 25 日京唐港主焦煤价格为 1860 元/吨,周环比持平。截至 1 月 25 日澳洲峰景矿硬焦煤价格为 200 美元/吨,环比上涨 4 美元/吨。

炼焦煤供给收缩, 关注宏观预期改善: 据煤炭资源网, 2018 年炼焦煤产量为 108509.4 万吨,同比下降 1.02%,进口量同比下降 6.4%。未来焦煤由于新建产能不足与资源限制,供给预计将持续收缩,而需求端由于钢价中枢下移引发生铁对废钢的替代,需求有望增加,因此预计炼焦煤价格将长期高位稳定。当宏观预期修复,焦煤股预计可迎来投资机会,目前板块估值甚至低于全行业亏损时期,随着悲观预期的修复,板块估值有望合理回升。推荐焦煤行业相关标的: 潞安环能、 淮北矿业、 西山煤电、 山西焦化、开滦股份、阳泉煤业、 盘江股份、冀中能源、 平煤股份等焦煤公司

风险提示: 宏观经济预期扭转不及预期,库存去化进程慢于预期,煤炭价格大幅下跌。

  机械设备:板块表现较好 关注8股

机械设备行业周报:重庆轨道交通五A线和四号线二期工可研正式获批

本周A股主要指数继续小幅上行,机械板块表现较好,涨幅居前的标的无明显的板块聚集效应。本周消息面偏正面,但离节日时间较近,成交清淡,立足防守反击保持适当仓位。

建议关注相关标的,传统机械:杭氧股份(002430)、杰瑞股份(002353)、深冷股份(300540)、三一重工(600031)、徐工机械(000425)、恒立液压(601100)、银都股份(603277);新兴先进制造:北方华创(002371)、新莱应材(300260)、晶盛机电(300316)、至纯科技(603690);其他:埃斯顿(002747)、日机密封(300470)和四方冷链(603339)。

市场表现

本周上证综指上涨0.22%,沪深300上涨0.51%,中小板综下跌0.04%,创业板综下跌0.31%,中证1000下跌0.40%。川财机械设备行业指数下跌0.50%,板块跑输上证综指0.72个百分点。机械设备行业指数上涨0.32%,行业涨幅周排名9/28,板块跑赢上证综指0.10个百分点。

本周机械设备板块,周涨幅前五的个股为全柴动力、天业通联、康跃科技、银宝山新和上柴股份,涨幅分别为60.76%、46.95%、34.33%、24.15%和22.02%。跌幅前五的个股为沈阳机床、金银河、天翔环境、远方信息和宇晶股份,跌幅分别为15.05%、13.84%、11.46%、10.08%和9.86%。

本周大盘指数继续上行,机械板块表现一般,涨幅前十都在10%以上,跌幅前四在-10%以下,板块个股涨多跌少。

行业动态

重庆轨道交通五A线和四号线二期工可研正式获批!根据此前国家发改委批复的重庆市城市轨道交通第三期建设规划(2018~2023年)显示,4号线二期工程自唐家沱至石船站,线路全长32.6公里,设车站14座,估算总投资约186.55亿元;5A线工程自富华路至跳磴南站,线路全长约28.96公里,设车站19座,估算总投资约220.28亿元。两条线均采用As型车6量编组,最高运行时速100公里。另外,1月16日,重庆市发改委对轨道交通五号线北延伸段工程进行了批复,总投资75.7亿元、线路全长8.95公里的轨道交通五号线北延伸段,将在4年内建成通车。(中国起重机械网)

风险提示

产业政策推动和执行低于预期,市场风格变化带来机械行业估值中枢下行,成本上行带来的盈利能力持续下降压力,次新板块系统风险。

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