银轮股份(002126)再获吉利定点 新能源热管理再下一城
【2018-12-13】 公司动态事项 公司发布公告称，收到威睿电动汽车技术（宁波）有限公司BE12纯电动平台液冷板供应商定点通知。 事项点评 继吉利PMA平台热交换总成后，再获BE12平台液冷板产品定点 威睿电动汽车技术（宁波）有限公司是浙江吉利汽车零部件采购有限公司的全资子子公司。公司将为吉利BE12纯电动平台开发、制造液冷板，预计2021年开始批量供货，生命周期内总销售额预计约为11.5亿元。继获得吉利PMA纯电动平台热交换总成产品定点之后，公司再获BE12纯电动平台液冷板定点，新能源汽车热管理业务不断突破。 新能源热管理业务积极拓展合资品牌市场，收获长安福特订单 公司新能源汽车热管理产品包括高低温水箱、Chiller、电池冷却板、电机冷却器、电控冷却器、前端冷却模块、PTC加热器等，目前客户包括宁德时代、广汽、比亚迪、吉利、威马等厂商。近期公司新能源汽车热管理业务在配套合资品牌方面也取得了突破，获得长安福特BEV-A纯电动车型平台电池冷却水板定点，预计2021年开始供货，生命周期内总供货量预计约为24万套。 持续开拓新能源汽车热管理、乘用车高端品牌热管理市场 公司致力于推动产品的总成化、模块化、系统化，上半年收购江苏朗信55%股权，整合其在乘用车电子冷却风扇及各类电机产品上的优势，提升乘用车冷却模块、新能源汽车冷却模块的系统配套能力，有利于冷却模块业务由单体配套向系统配套转变，提升单车配套价值。 投资建议 预计公司2018年至2020年归属于母公司股东的净利润分别为3.71亿元、4.59亿元、5.64亿元，对应的EPS为0.46元、0.57元、0.70元，对应的PE为16.58倍、13.41倍、10.91倍，维持"增持"评级。 风险提示 下游客户汽车销售不及预期的风险；原材料价格上涨的风险；业务整合不及预期的风险等。 |
