广信材料(300537)与台湾广至签订技术委托开发合同 布局战略储备品种
【2018-11-28】 公司公告:11月25日，公司与台湾广至签订《技术委托开发合同》,委托台湾广至研究开发"印刷电路板柔性基板用等用途的紫外光型正型光刻胶"技术项目。该合同技术开发项目为可应用于印刷电路板柔性基板、LCD及LED显示面板、半导体元器件等领域的高分辨率紫外光型正型光刻胶。 公司目前为pcb油墨及涂料双主业，与台湾企业合作布局战略储备品种，未来有望借此切入半导体及面板领域。 目前公司拥有6500吨专用油墨的产能，募投的8000吨感光专用油墨产能预计2019年6月投产，将会有效缓解公司的产能瓶颈。公司子公司江苏宏泰专注紫外光固化涂料研发和生产，多年来致力于消费电子涂料和汽车车灯涂料的研发，2017-2019年承诺业绩分别为4800、5500、6200万元。公司此次与台湾广至签订光刻胶产品委托开发合同，未来有望与现有PCB客户发挥协同作用，也将扩宽公司产品线及应用领域，利于公司长期发展。 宏泰收购湖南阳光新材，外延并购持续进行。 今年9月，宏泰以现金方式（1.6亿元）收购阳光新材100%股权。阳光新材业务包括UV新材料研发、生产和销售，主要生产高性能紫外光固化涂料与亲水涂料，产品广泛应用于地板、家具、塑料、电子、汽车、空调电器等行业，其2018年、2019年、2020年承诺经审计的净利润分别不低于1200万元、1770万元、2630万元。 盈利预测及估值 公司已经形成PCB油墨及涂料双主业，内生+外延驱动公司持续成长。但是受原材料价格上涨影响，公司前三季度业绩低于预期，且公司募投项目受多方面影响导致延期，故下调盈利预测，预计2018-2020年EPS为0.37、0.68、0.96元（下调前为0.68、1.00、1.20元），当前股价对应18-20年PE为25.7X、14.0X和9.9X。 风险提示:原材料涨价；新项目投产进度不及预期。 |
