建材行业：8月水泥量价齐升未改供给端逻辑 关注8股
建材行业周报：8月水泥量价齐升未改供给端逻辑 上周行业要闻: 多区域增长极密集披露重大项目，专家称补区域短板将迎来建设高峰。 国家发改委：加大基础设施补短板力度稳定有效投。 贵州秋季错峰通知，水泥熟料生产线错峰必须停30天。 投资策略及重点推荐： 上周全国水泥市场价格延续涨势，环比涨幅为0.5%。价格上涨地区主要是山东、重庆和陕西，以及皖北、苏北、湘北和黔南等地，幅度10-50元/吨；福建价格小幅回落10元/吨。9月中旬，国内部分地区受台风、降雨影响，下游需求阶段性减弱，因库存相对偏低，价格多延续上行态势，个别地区沿海地区如福建出现小幅回落。预计后期随着雨水天气减少，下游需求将会恢复，水泥价格稳中有升趋势不变。上周浮法玻璃市场价格涨跌互现，区域成交情况不一。上周光伏玻璃市场表现较稳，原片及镀膜市场报盘价格普遍稳定，但玻璃价格持续低位，市场涨价意识渐强。无碱粗纱市场价格小幅松动，中碱纱市场后市稳价观望。 水泥价格连续5周上涨，浮法玻璃价格涨跌互现。行业在走出淡季后的上涨符合预期。特别是8月份全国水泥累计产量同比开始由负转正，水泥出现了量价齐升的现象，这主要是环保和行业环境影响下的水泥行业继续处于优胜劣汰的态势当中，优势企业的市场占有率提升，而小企业被迫停产限产等带来规模以上水泥企业产量的同比正增长。所以当前水泥行业供给端受限的逻辑并没有发生变化。我们继续看好龙头水泥公司以及优质公司的超跌反弹机会。本周继续推荐公司和权重分别为海螺水泥（10%）、金晶科技（10%）、中国巨石（10%）、北新建材（10%）、华新水泥（10%）、帝欧家居（15%）、伟星新材（15%）、东易日盛（10%）和万年青（10%）。 风险提示：旺季需求改善程度和持续性不及预期。 上周市场回顾： 上周申万建筑材料指数涨幅为5.04%，较沪深300指数低0.15个百分点。上周组合涨幅为4.70%，较行业基准指数低0.34个百分点。组合中海螺水泥、北新建材、中国巨石、万年青、华新水泥取得绝对和相对正收益；金晶科技、东易日盛、伟星新材取得绝对正收益和相对负收益；帝欧家居取得绝对和相对负收益。 |
