高新兴(300098)重大事件快评:联通开启300万片NB模组招标 高新兴物联技术能力受全面认可
【2018-08-04】 事项： 1、中国联通此前公开招募物联网无线通信模组产品供应商的结果出炉，公司2G、3G、4G和NB-IOT模组全面入围，其中2G、3G、4G 模组获评测第一名。 2、 联通正式开启NB-IOT 物联网模组的招标，采购规模量预期为300 万片，含税单价最高限价为人民币35 元/片，各模组公司开始投标。 评论： 300 万片招标开启运营商大规模采购序曲，高新兴有望全面受益 此前，由中国电信主导的50 万片NB-IOT 模组的招标采购，被认为是NB-IOT 技术成熟以来的"宇宙第一标"，而此次中国联通的300 万片的招标显然提高了一个量级，显示出联通全面追赶物联网发展步伐继续加快。而本次招标限价为35元/片，相对于前次中国电信的36 元/片的中标价变化不大。但是此前中国电信给予中标厂商30 元/片的补贴，实际上的中标价格为66 元/片，若此次中国联通不提供补贴，那么相应厂商的中标价格将大幅缩减。而从2017 年10 月份至今，无线通信模组价格实际上已经经历了较大幅度的下降，本次联通的中标价中可能不会给予补贴。则整体的采购金额最高为1.05 亿，以排名第一的厂商获得30%的份额计算，会对相应厂商产生3150 万的含税收入贡献。 在此前中国联通公开招募物联网模组供应商的技术测试中，高新兴物联模组的技术能力受到极大认可，除了NB 模组评测第三外，其它均评测第一。由于技术评测在确定招标份额中所占比重较高，因此认为高新兴有望在实际的招标中获得高份额。实际上，此前中国电信50 万模组的"宇宙第一标"就由高新兴独享，其有望继续领先其它厂商获得本次NB 的招标。 全年高增长可期，维持"买入"评级 公司日前已发布半年报业绩预告，上半年归母净利润2.3~2.7 亿元，同比增长20.33%~41.25%。一般公司上半年的业绩占年的40%~45%，预期全年净利润在6 亿左右，继续保持高增长。目前来看公司平安城市、智慧城市、物联网三大业务线全面发展，尤其物联网业务随行业爆发高速增长。我们预计2018-2019 年公司净利润分别为 6.0/7.9 亿元，对应23/17 倍市盈率，维持"买入"评级。 风险提示：海外业务拓展不达预期风险；受贸易战影响毛利率下降风险 |
