汽车行业：自主龙头高增长持续 关注6股
汽车行业周报18年23期：乘用车销量增速回落，自主龙头高增长持续 板块一周行情回顾 上周沪深300指数小幅上涨0.09%，汽车板块新能源汽车和汽车零部件涨幅明显，其中新能源汽车板块上涨1.38%，汽车零部件上涨1.06%，整车上涨0.46%，汽车服务上涨0.15%。 行业重要事件及本周观点 【5月全国狭义乘用车零售销量180.3万辆，同比增长3.9%】5月传统乘用车增速大幅回落。从乘联会5月周度的零售增长看，前三周增速平稳，第四周增速偏低。我们认为主要受降关税政策影响，消费者观望情绪的增加。自主龙头车企吉利汽车和上汽乘用车销量增速远高于其他车企。崛起势头迅猛。乘用车板块经过长时间的调整，板块估值处于低位。自主和合资车企龙头地位巩固，从其销量增长的势头来看，对应产业链零部件企业的业绩大概率可以维持，未来业绩大幅下滑的风险相对较小。 【本周观点：看好重卡和新能源汽车】商用车重卡工程车销量和国三车治理超预期，二季度行业稳定性超预期，我们继续推荐重卡动力总成龙头标的潍柴动力（000338）。自主乘用车分化，强者恒强。市场份额向龙头快速集中，对于乘用车整车，我们建议配置自主龙头。零部件方面，布局受益自主龙头崛起的优质零部件企业。受益于自动变速箱渗透率不断提升的双环传动（002472）、宁波高发（603788）等仍是我们当前最看好的零部件主线。本月新能源汽车同比继续高增长，下半年高镍三元材料占比将快速提升，是当前新能源汽车板块最大主题。建议关注高镍三元材料标的杉杉股份（600884）、新宙邦（300037）、以及格林美（002340），此外动力电池企业经过大幅回调后，估值合理，基本面上也将出现边际变化，可关注国轩高科（002074）和亿纬锂能（300014）。 主要上市公司表现 上周汽车板块统计样本（共162家）上涨96家，停牌8家，下跌58家。从个股涨跌幅来看，万通智控、隆盛科技、跃岭股份等个股周涨幅居前；八菱科技、亚星客车、ST嘉陵等个股跌幅居前。 风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销低于预期。 |
