食品饮料：区域龙头崭露头角 关注7股
食品饮料行业动态周报：慢牛演绎，区域龙头崭露头角 本周观点： 白酒：板块热度有所回落，基本面向好长期趋势不改 白酒板块以震荡格局为主，周涨幅 1.89%，低于板块整体涨幅，在细分子板块中排名靠后，板块热度有所减弱，板块成交金额减少了 24%。区域酒企伊力特、顺鑫农业、口子窖表现出众，领涨子板块。行业基本面数据持续向好，受益于省内消费升级，区域酒企相继提价，产品结构继续优化，整体盈利能力增强。我们认为白酒板块长期趋势不改，建议重点关注苏酒和徽酒的区域地产龙头洋河股份与口子窖。 调味品：调整中上行，行业长期逻辑不变 调味品行业长期逻辑不变，品牌集中度提升、产品结构升级是未来大势；产品渗透率高达 99%，酱醋调味品刚需，行业空间巨大；除海天外，中炬高新、恒顺醋业、千禾味业、涪陵榨菜为地域性和调味品子类龙头，区域化品牌效应提升后，在全国化市场扩张中更为受益。建议重点关注区域性行业龙头中炬高新、恒顺醋业。 乳品：逻辑延续，伊利、天润继续领涨 乳品板块也继续反弹上涨 5.55%。 5 月 9 日我国主产区生鲜乳价格 3.43 元/公斤，环比持平； 5 月 15 日新西兰 GDT 拍卖价格均出现上涨，全脂大包粉在加大投放的背景下，仍然微涨 0.2%达到3226 美元，脱脂大包粉上涨 3%达到 2047 美元，与全脂粉的价差仍较高。整体看，目前奶源供应较充足，虽然市场一直预期国内奶产量小幅低于去年，但渠道还未达成共识，全年看，我们认为国内原奶价格可能稳重略升。继续建议重点关注：蒙牛、伊利、天润乳业。 重点推荐： 茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、口子窖、涪陵榨菜、中炬高新、海天味业、好想你、桃李面包、绝味食品，安井食品 行业及公司重要信息 1） 猪价及猪粮比： 2018 年 5 月 11 日，全国出栏瘦肉型生猪均价10.13 元/公斤，环比上涨 0.03 元/公斤；猪肉价格 16.83 元/公斤，环比下跌 0.06 元/公斤；仔猪均价 21.66 元/公斤，环比下跌 1.93元/公斤。猪粮比 5.17。 2）主产区生鲜乳： 2018 年 5 月 9 日：内蒙古、河北等 10 个奶牛主产省（区）生鲜乳均价为 3.43 元/公斤，环比持平。 |
